- 汇率
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在一个时期，美国金融市场上的三个月美元定期存款利率为12%，英国金融市场上，三个月英镑定期存款利率为8%。假定当前美元汇率GBP 1=USD 2.000 0，三个月的美元期汇贴水10点，问：是否存在无风险套利机会如果存在，请说明理由和途径。一个投资者有10万英镑，可获利多少
正确答案
为了防止资金在投入期间汇率变动的风险，保证无风险套利，投资者可以将套利交易与掉期交易结合进行。这种在进行套利交易的同时进行外汇抛补以防汇率风险的行为称为抛补套利(covered interest arbitrage)。三个月的美元期汇贴水10点，也就是期汇汇率为GBP 1=USD 2.001 0，那么该投资者在买入美元现汇存入美国银行的同时，卖出三个月期的美元期汇，不论以后美元汇率如何变动，他都可以确保赚取一定的利息收益。因此，存在无风险套利机会。
三个月后，该投资者将20万美元的存款取出，可以获得本息额
200 000×(1+12%×[*])=20 600美元
将这笔美元资金按照GBP 1=USD 2.001 0的期汇汇率换回102 949英镑，扣除成本102 000英镑(机会成本，即在英国金融市场上存款，而不采取套利活动可以获得本息额)，该投资者可获得净利润949英镑。
解析
暂无解析
生产成本变动对总供给有( )影响。
A．较低的工资导致较低的生产成本
B．国外价格的降低或汇率的下降会引起进出口价格的下降，这会导致生产成本的下降和总供给的增加
C．较低的石油价格或较少的环境负担会降低生产成本，从而提高总供给
D．国民产出和价格水平在两条曲线的交点上达成平衡
E．投人品的增长会带来潜在产出和总供给的上升
正确答案
A,B,C
解析
暂无解析
2002年11月8日英镑/美元汇率为1.5629，2008年6月20日汇率为1.9711，这段时间美元对英镑的汇率变动幅度为（）。
A．26.1%
B．20.7%
C．-20.7%
D．-26.1%
正确答案
C
解析
关于衍生工具的特点，下列叙述不正确的有( )。
A．在未来某一日期结算
B．其价值受特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动的影响，变量为金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系
C．其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的一方存在特定关系
D．不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资
正确答案
B,C
解析
[解析] 衍生工具的特点之一就是其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任何一方不存在特定关系。因此，BC两项均错。
影响投资风险的不确定性因素和随机因素有( )。
A．建设项目的投入物或产出物的价格
B．汇率的变动
C．资金限制
D．评价建设项目时所用的额定生产能力
E．国内外市场供需状况和竞争因素的变化
正确答案
A,B,D,E
解析
暂无解析
若选定静态评价指标进行技术方案敏感性分析，可以选择（）作为不确定性因素。
A．投资额
B．折现率
C．产品销售量
D．产品单价
E．生产成本
正确答案
A, C, D, E
解析
静态分析是不考虑资金的时间因素，亦即不考虑时间因素对资金价值的影响，而对现金流量分别进行直接汇总来计算分析指标的方法。选定不确定性因素时，通常从以下几方面选择敏感性分析中的影响因素：（1）从收益方面来看，主要包括产销量与销售价格、汇率。（2）从费用方面来看，包括成本（特别是与人工费、原材料、燃料、动力费及技术水平有关的变动成本）、建设投资、流动资金占用、折现率、汇率等。（3）从时间方面来看，包括技术方案建设期、生产期，生产期又可考虑投产期和正常生产期。此外，选择的因素要与选定的分析指标相联系。否则，当不确定性因素变化一定幅度时，并不能反映评价指标的相应变化，达不到敏感性分析的目的。比如折现率因素对静态评价指标不起作用。
下列有关避免汇率风险的办法的描述正确的有（）。
A．对于出口商而言，出售货物以本国货币计价
B．只要有可能，以同一外币进行支付和收款的公司应该以该货币用支付抵销收款
C．若预期该国的货币将会转弱，企业应该尝试使用提前付款
D．若预期该国的货币将会转强，企业应该在到期日之前提前支付
正确答案
A, B, D
解析
[解析] 为了充分利用外国汇率变动，若预期该国(收款国)的货币将会转强，企业应该尝试使用提前付款，即在到期日之前提前支付。这时应该考虑融资成本。即用来支付的资金能够产生的利息成本，但提前结算可能会获得折扣。相反地，若预期该国(收款国)的货币将会转弱，企业则可以考虑滞后付款。
按我国会计准则的规定，外币财务报表折算为人民币报表时，所有者权益变动表中的“未分配利润”项目应当( )。
A．按平均汇率折算
B．按历史汇率折算
C．根据折算后所有者权益变动表中的其他项目的数额计算确定
D．按即期汇率折算
正确答案
C
解析
[解析] 根据我国会计准则外币折算的规定，“未分配利润”根据折算后所有者权益变动表中的其他项目的数额计算确定。
在外汇市场上，汇率是经常变动的。下列哪个因素不能影响汇率变动 ( )
A．利率差异和经济增长差异
B．国际收支和市场预期
C．各国国内物价上涨率的差异
D．各国的宏观经济政策
正确答案
D
解析
暂无解析
下面是中国人民银行资产负债简表：
资 产 负 债
Aa对金融机构贷款 La金融机构存款
Ab购买政府债券 Lb财政存款
Ac金银外汇占款 Lc自有资金与当年节余
M0流通中货币
合计： 合计：
根据会计原理，资产必等于负债，即整理可得：Mo＝(Aa-La)+(Ab-Lb)+(Ac-Lc)，试回答下列问题：
外汇储备对货币供应量的影响主要表现在( )。
A．汇率的升降
B．储备量的增减
C．结汇量的多少
D．币种结构变动
正确答案
A,B
解析
外汇储备对货币供应量的影响主要表现在储备量的增减和汇率的升降。
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