- 汇率
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公司可以利用不同的内部策略来减低汇率敞口或利率敞口，下列属于选择对冲应该考虑的因素有( )。
A．公司目标
B．公司风险概况和风险偏好
C．风险敝口与公司规模的对比
D．可用于风险管理职能的资源
正确答案
A,B,C,D
解析
[解析] 公司可以利用不同的内部策略来减低汇率敞口或利率敞口，对冲应该考虑的因素包括：(1)公司目标；(2)公司风险概况和风险偏好；(3)风险敞口与公司规模的对比；(4)对冲成本；(5)是否存在适宜的产品；(6)可用于风险管理职能的资源； (7)资金管理部门坚信，利率的未来变动对公司将是有利的。
2010年6月9日，某外商投资企业签订购货合同，将于9月9日支付货款100万欧元。目前市场汇率EUR/USD=1.2646，该企业不愿承担市场汇率变动导致成本上升的风险，因此向银行买入欧元期权，并支付期权费2.2万美元，执行价为EUR/USD=1.2700，期限三个月。若9月9日EUR/USD=1.3020，则下列说法正确的是( )。
A．该企业选择行权，节约财务成本1万美元
B．该企业选择行权，节约财务成本3.2万美元
C．该企业选择不行权，损失1万美元
D．该企业选择行权，损失期权费2.2万美元
正确答案
A
解析
[解析] 由于9月9日EUR/USD=1.3020，超过了执行价EUR/USD=1.2700，该企业选择行使期权，按1.2700的汇率买入100万欧元，扣除期权费后，企业可节约财务成本1.0万美元：100×(1.3020-1.2700)-2.2=1.0(万美元)。
2005年7月21日，人民币汇率形成机制改革启动。人民币汇率不再盯住单一美元，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度；对人民币的美元汇率进行了一次性调整，从8.2765调整到8.11。
根据以上材料，回答下列问题：
在人民币汇改的一年里，美联储继续不断加息。不考虑其他因素，美联储加息对人民币汇率的影响是( )。
A．减弱人民币升值压力
B．加大人民币升值压力
C．人民币远期汇率升水加大或贴水减少
D．人民币远期汇率升水减少或贴水加大
正确答案
A
解析
[解析] 关联储继续不断加息会刺激国际资本的流入，限制本国资本的流出。对美国而言，有助于扭转国际收支赤字，使市场上外国货币的供应量大于需求量，外国货币供过于求，会出现贬值，有助于减弱人民币升值压力。
简述远期外汇买卖的功能与特点。
正确答案
远期外汇买卖(Forward Deal)是指买卖双方按外汇合同约定的汇率，在约定的期限(成交日后第二个工作日以后的某一日期)进行交割的外汇交易。远期外汇买卖的功能与特 点如下：
远期外汇买卖是国际上最常用的避免外汇风险、固定外汇成本的方法。一般来说，客户对外贸易结算、到国外投资、外汇借贷或还贷的过程中都会涉及到外汇保值的问题，通过叙做远期外汇买卖业务，客户可事先将某一项目的外汇成本固定，或锁定远期外汇收付的换汇成本，从而达到保值的日的，同时更能使企业集中时间和人力搞好本业经营。
通过恰当地运用远期外汇买卖，进口商或出口商可以锁定汇率，避免了汇率波动可能带来的损失。但是如果汇率向不利方向变动，那么由于锁定汇率，远期外汇买卖也就失去获利的机会。
解析
暂无解析
由于( )重复出现的概率较大，表现出某种规律性，因而人们可能较成功地预测其发，生的概率，从而相对容易采取防范措施。
A．纯风险
B．技术风险
C．基本风险
D．投机风险
正确答案
A
解析
[解析] 按风险后果分类可以分为纯风险和投机风险；纯风险是指只会造成损失、没有潜在收益的风险。典型的纯风险包括地震、洪水等自然灾害和战争、罢工等。纯风险的特点是重复性强，出现概率比较容易为人们所预测。投机风险是指虽然会造成损失，但也可能有潜在收益的风险，如价格和汇率的变动、经济政策的变化等。其特点是重复性较差，人们一般很难捕捉。按风险的影响范围大小中以分为基本风险和特殊风险。基本风险是指作用于整个社会和大多数人群的风险，具有普遍性，如战争、 自然灾害等等。基本风险特点是影响范围大，后果严重。
一般而言，影响一国汇率变动的因素包括( )。
A．国际收支状况
B．通货膨胀率
C．就业率
D．利率
E．经济增长率
正确答案
A,B,D,E
解析
[解析] 一般来说，国际金融市场上的外汇汇率是由一国货币所代表的实际社会购买力平价和自由市场对外汇的供求关系决定的，具体来说影响一国的汇率的因素有国际收支状况、通货膨胀率、利率、经济增长率等。
下列有关市场汇率变动因素的说法不正确的有( )。
A．美国的国际收支是决定美元汇率的长期基本因素
B．国际收支中的经常项目收支对汇率变化的趋势起非常重要的影响
C．经常项目收支顺差常会引起外汇汇率的上升
D．资本项目收支逆差也常会引起外汇汇率的上升
正确答案
C
解析
暂无解析
对外举债因汇率变动而引起的损失是指( )。
A．外汇储备风险
B．外债风险
C．进出口贸易风险
D．市场失灵风险
正确答案
B
解析
[大纲要求] 熟悉 [真题解析] 本题考查重点是对“外汇风险的内容”的熟悉。外汇风险包括：进出口贸易风险、外汇储备风险和外债风险。其中，外债风险是指对外举债因汇率变动而引起的损失。因此，本题的正确答案为B。
外汇保证金(Foreign Exchange Margin)
正确答案
外汇保证金(Foreign Exchange Margin)：在外汇期货交易中，客户按照制度规定通过经纪人向清算所交付的作为交易担保的款项。外汇期货交易实行保证金制度的目的是，为了避免当交易一方因市场价格出现不利的变动而不愿或不能履行合同义务或以相反的合约冲销原合约时给清算所带来的损失。
保证金的数额依据交易货币的汇价变动率及其每日交易盈亏概率分布确定。汇率变动率越大，规定交存的保证金数额也越大。保证金一般可协商确定，不同经纪人向客户收取的保证金数额也不尽相同，并且没有最高限额规定。但整个期货市场有一个最低保证金限额。客户在交存保证金后，清算所将根据交易货币的汇价变动每日计算客户在外汇期货交易上的盈亏状况，并增减其保证金账户余额。如果当日客户在期货交易上盈利，则其保证金账户余额增加；反之，其保证金账户余额减少，并且当其保证金账户余额减少到规定的最低限额时，客户会被要求补足保证金，以避免违约风险。
解析
暂无解析
下列关于影响汇率变动的说法正确的是：_______
A．贸易逆差导致汇率上升
B．居民对一国贸易、利率的预期不会导致利率的波动
C．利率上升会导致一国汇率短期内上升
D．国内外通货膨胀的差异是决定汇率长期趋势的主要因素
正确答案
D
解析
暂无解析
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