- 利润的构成
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某公司2009年度息税前利润为500万元，资金全部由普通股资本组成，所得税税率为25%。该公司认为目前的资本结构不合理，准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。经过咨询调查，目前的债券税后资本成本和权益资本成本情况如表所示：
债券的市场价值(万元) 债券税后资本成本 权益资本成本
200 3.75% 15%
400 4.5% 16%
要求：
假定债券的市场价值等于其面值，债券的票面利率等于税前资本成本，分别计算各种资本结构时公司的市场价值(精确到整数位)，从而确定最佳资本结构(假设资本结构的改变不会影响息税前利润，并符合股票市场价值公式的条件)并计算最佳资本结构时的加权平均资本成本；
正确答案
确定最佳资本结构
债券票面利率=税后资本成本/(1-25%)
债券市场价值为200万元时，债券票面利率=3.75%/(1-25%)=5%
债券市场价值为400万元时，债券票面利率=4.5/(1-25%)=6%
当债券的市场价值为200万元时：
年利息=200×5%=10(万元)
股票的市场价值=(500-10)×(1-25%)/15%=2450(万元)
公司的市场价值=200+2450=2650(万元)
当债券的市场价值为400万元时：
年利息=400×6%=24(万元)
股票的市场价值=(500-24)×(1-25%)/16%=2231(万元)
公司的市场价值=400+2231=2631(万元)
通过计算可知，债务为200万元时的公司市场价值最大，此时的资本结构为最佳资本结构，则：
加权平均资本成本=200/2650×3.75%+2450/2650×15%=14.15%
解析
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根据《水利工程设计概(估)算编制规定》，建筑及安装工程费由直接工程费、间接费、企业利润、税金组成，其中税金不包括______。
A．营业税
B．城市维护建设税
C．增值税
D．教育费附加
正确答案
C
解析
[解析] 本题考查的是水利工程概算费用构成。税金指国家对施工企业承担建筑、安装工程作业收入所征收的营业税、城市维护建设税和教育附加税。
实行物业服务费用酬金制的，预收的物业服务资金包括( )和物业服务企业的酬金。
A．物业服务成本
B．物业服务支出
C．物业服务支出、法定税费
D．物业服务成本、法定税费
正确答案
B
解析
[解析] 《物业服务收费管理办法》第十一条规定，实行物业服务费用包干制的，物业服务费用的构成包括物业服务成本、法定税费和物业服务企业的利润。实行物业服务费用酬金制的，预收的物业服务资金包括物业服务支出和物业服务企业的酬金。
企业取得长期股权投资，实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润，应计入( )。
A．投资收益
B．财务费用
C．应收股利
D．长期股权投资
正确答案
C
解析
[解析] 企业取得长期股权投资，实际支付的价款或对价中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润，作为应收项目处理，不构成取得长期股权投资的成本。
A有限责任公司(以下简称A公司)为了扩大经营规模，决定向社会发行公司债券。在申报材料中显示，A公司的注册资本为5000万元；净资产额为8000万元；拟发行公司债券3000万元。A公司与以B证券公司为首的承销团(由B、C、D三家证券公司构成)签订了承销协议，承销期60天。B证券公司认为该项债券利润丰厚，因而在代销开始前，便自行决定留存1500万元。C证券公司接受客户张某的全权委托，为其买进10万元债券；D证券公司为了促进自己业务的发展，竭力鼓动其客户购买A公司的债券。其中客户李某提出，他想买进30万元，但其自有资金只能买15万元。D证券公司在未经任何审批手续的情况下，向李某许诺，帮助他凑足其余资金。证券发行中，B证券公司发现，A公司的募集文件中有重大遗漏：一笔2100万元的债务未在资产负债表中列明，证券公司遂停止了销售活动，并要求A公司承担其发行证券造成的损失8万元。至停止发行时，李某已购买了该公司债券20万元。
要求：根据上述内容并结合法律规定，分别回答下列问题：
(1)A公司是否符合发行公司债券的条件说明理由。
(2)A公司发行的公司债券未超过5000万元，是否可以由承销团发行说明理由。
(3)B、C、D三个证券公司在承销过程中有哪些做法不符合法律规定说明理由。
(4)证券公司是否可以停止销售公司债券说明理由。
正确答案
(1)A公司不符合发行公司债券的条件。根据规定，公开发行公司债券，有限责任公司的净资产应不低于人民币6000万元；累计债券余额不超过公司净资产额的40%。本题中：①A公司的净资产额不足人民币6000万元(8000万元减去债务2100万元，其真正的净资产额为5900万元)。②A公司累计债券总额占公司净资产额的3000÷5900=50.8%，超过了公司净资产额的40%。
(2)可以由承销团发行。虽然债券票面总值未超过5000万元，但法律并未禁止由承销团承销。
(3)①B证券公司在承销证券时自行决定留存1500万元不符合法律规定。根据《证券法》规定，证券公司在代销、包销期内，对所代销、包销的证券应当保证先行出售给认购人，证券公司不得为本公司预留所代销的证券和预先购入并留存所包销的证券。②C证券公司接受客户的全权委托不符合法律规定。根据《证券法》规定，证券公司办理经纪业务，不得接受客户的全权委托而决定证券买卖、选择证券种类、决定买卖数量或者买卖价格。③D证券公司未经任何审批手续向客户提供融资服务不符合法律规定。根据《证券法》规定，证券公司为客户买卖证券提供融资融券服务，应当按照国务院的规定并经国务院证券监督管理机构批准。
(4)证券公司可以停止销售公司债券。根据《证券法》规定，证券公司承销证券，应当对公开发行募集文件的真实性、准确性、完整性进行核查；发现有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，不得进行销售活动；已经销售的，必须立即停止销售活动，并采取纠正措施。
解析
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关于资产负债表作用的说法，正确的有（）。
A．能够反映构成净利润的各种要素
B．能够反映企业在某一特定日期所拥有的各种资源总量及其分布情况
C．能够反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的情况
D．能够反映企业的偿债能力
E．能够反映企业在某一特定日期企业所有者权益的构成情况
正确答案
B, D, E
解析
资产负债表能够反映企业资产、负债和所有者权益的全貌，可以帮助报表使用者了解企业的财务状况，其作用主要体现在：（1）资产负债表能够反映企业在某一特定日期所拥有的各种资源总量及其分布情况，可以分析企业的资产构成，以便及时进行调整；（2）资产负债表能够反映企业的偿债能力，可以提供某一日期的负债总额及其结构，表明企业未来需要用多少资产或劳务清偿债务以及清偿时间；（3）资产负债表能够反映企业在某一特定日期企业所有者权益的构成情况，可以判断资本保值、增值的情况以及对负债的保障程度。
资本区分为不变资本和可变资本的意义在于( )
A．进一步揭示了剩余价值的真正源泉
B．为计算剩余价值率提供了科学依据
C．为计算资本周转速度提供了依据
D．为平均利润、生产价格理论奠定了基础
正确答案
A,B,D
解析
资本的有机构成决定了资本的周转速度，所以C项不选。
按建设部令第107号规定，( )的编制既可以用工料单价法，又可以用综合单价法。
A．施工图预算
B．投资估算
C．招标标底
D．投标报价
E．设计概算
正确答案
A,C,D
解析
《建筑工程施工发包与承包计价管理办法》(中华人民共和国建设部令第107号)第五条规定：施工图预算、招标标底和投标报价由成本、利润和税金构成。其编制可以采用工料单价法和综合单价法两种计价方法。
正常的监理酬金的构成，是监理单位在工程项目监理中所需的全部成本，再加上合理的利润和税金，属于间接成本的是( )。
A．设备的摊销费用
B．图书资料购置费
C．外部协作费用
D．差旅费、补助费
正确答案
B
解析
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交通安全专家认为，给中国所有的汽车安装上最近设计出来的安全气囊将使每起交通事故的平均死亡人数降低1/3。为了挽救生命，中国交通部正在考虑要求汽车制造厂家对2002年以后生产的所有汽车安装上这种安全气囊。
下面哪一项如果为真，代表了对交通部提议的最强烈的质疑
A．最近设计出来的安全气囊更容易被不经意地触发，这种突发事件有时候能导致致命的交通事故。
B．中国交通部正在考虑要求汽车生产厂家按严格的生产标准制造最近设计出来的安全气囊。
C．给新汽车安装上最近设计出来的安全气囊后，汽车制造厂家将迎来一个汽车销售量上升的销售旺季。
D．中国交通部建议给新汽车安装最近设计出来的安全气囊的计划，将对2002年以前生产出来的二手车销售产生不利的影响。
E．随着汽车生产成本的上升，许多国产汽车的经销商的利润都出现了明显的下滑。
正确答案
A
解析
中国交通部的计划是“所有汽车安装上新的安全气囊”，A选项指出了新的安全气囊的缺陷，对上述计划构成削弱。
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