- 金融市场与金融工具
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下列表述正确的是( )。
A．证券市场线只适用于有效证券组合
B．证券市场线测度的是证券或证券组合每单位系统风险的超额收益
C．资本市场线比证券市场线的前提宽松
D．证券市场线反映了每单位整体风险的超额收益
正确答案
B
解析
[解析] 证券市场线适用于单个证券和证券组合(不论它是否已有效地分散了风险)。它测度的是证券(或证券组合)每单位系统风险(夕系数)的超额收益。证券市场线比资本市场线的前提宽松，应用也更广泛。
证券公司短期融资券是指证券公司以短期融资为目的，在( )发行的、约定在一定期限内还本付息的金融债券。
A．银行间债券市场
B．交易所债券市场
C．货币市场
D．资本市场
正确答案
A
解析
[解析] 为进一步发展货币市场，拓宽证券公司融资渠道，中国人民银行制定了《证券公司短期融资券管理办法》，2004年11月1日起施行。证券公司短期融资券是指证券公司以短期融资为目的，在银行间债券市场发行的、约定在一定期限内还本付息的金融债券。
2004年6月1日，以法律形式确认了基金业在资本市场及社会主义市场经济中的地位和作用，成为中国基金业发展史上的一个重要里程碑的事件是( )正式实施。
A．《证券投资基金会计核算办法》
B．《货币市场基金管理暂行办法》
C．《证券投资基金管理暂行办法》
D．《证券投资基金法》
正确答案
D
解析
暂无解析
以下利率期限结构理论中，对于收益率曲线几乎总是向右上方倾斜这一经验事实无法作出理论解释的是( )。
A．预期假说
B．市场分割假说
C．期限选择理论
D．A、B、C三个理论均可以对该经验事实作出理论解释
正确答案
A
解析
[分析]
预期假说无法对收益率曲线通常向上倾斜的原因作出合理解释。也就是说，由预期假说无法推导出收益率曲线一般向右上方倾斜的结论。根据预期假说，向上倾斜的收益率曲线意味着预期未来短期利率上升。但实际上，在资本市场中，人们有预期未来短期利率上升的情况，同时也有预期未来短期利率下降的情况。在预期假说的理论框架中，向上倾斜的收益率曲线只是一种可能情况，而不是一般情况。
客户法人治理结构的不完善，不包括( )。
A．客户决策和客户运作以内部人和关键人为中心
B．上市客户股权结构不合理
C．信息披露的质量比较高
D．国有独资客户的所有者缺位
正确答案
C
解析
客户法人治理结构的不完善，有可能对其正常的生产经营带来难以预期的负面影响，信贷人员对此应给予关注。
(1)上市客户。
①股权结构不合理。主要包括流通股的比重低、非流通股过于集中。
②关键人控制。客户决策和客户运作以内部人和关键人为中心。
③信息披露的实际质量难以保证。其主要原因在于：一是缺乏对信息披露主体有效的法律约束机制；二是行政干预和资本市场缺乏足够的竞争；三是客户内部缺乏有效的信息披露实施机制。
(2)国有独资客户。
①所有者缺位。
②行政干预。直接干预客户的经营决策，导致客户经营目标多元化。
(3)民营客户的管理决策机制更多地表现为一人决策或者家族决策，决策者个人或者家族的行为与意识代表了客户管理层的素质。管理者同时是客户的所有者。
新组建公司项目资本金的来源主要有______。
A．企业法人的所有者权益
B．各级政府财政预算内资金、预算外资金
C．从资本市场上筹集的资金
D．银行贷款
E．社会个人合法所有的资金
正确答案
A,B,C,E
解析
暂无解析
上市公司信息披露的质量难以保证，主要原因在于( )。
A．缺乏对信息披露主体有效的法律约束机制
B．行政干预
C．股权结构不合理
D．资本市场缺乏足够的竞争
E．客户内部缺乏有效的信息披露实施机制
正确答案
A,B,D,E
解析
[解析] 信息披露的实际质量难以保证。很多上市公司信息披露的形式大于内容，甚至有时在形式上亦未能达到要求。其主要原因在于：一是缺乏对信息披露主体的有效法律约束机制；二是行政干预和资本市场缺乏足够的竞争；三是客户内部缺乏有效的信息披露实施机制。
世界银行资金的来源主要包括（）。
A．银行股份
B．借款
C．转让债权
D．业务净收益
E．贷款利息
正确答案
A, B, C, D
解析
世界银行资金的来源主要包括：银行股份，即成员国认缴的一定数额的银行股份；借款：一是直接向成员国政府、政府机构或中央银行发行中短期债券，二是在国际资本市场上直接发行中长期债券；转让债权：将贷出款项的债权转让给商业银行等私人投资者，收回一部分资金，以提高银行贷款资金的周转能力；业务净收益：世界银行历年来的业务净收益不分配给股东，都留做准备金，作为银行的一个资金来源。
相对于以股权交易为对象的资本市场，货币市场具有的特征是（）。
A．高风险、高收益
B．高风险、低收益
C．低风险、高收益
D．低风险、低收益
正确答案
D
解析
货币市场的特征：①低风险、低收益；②期限短、流动性高；③交易量大。
在实际市场条件之下，通过适时改变长期配置的资产权重，增加基金投资组合的获利机会，反映了基金的短期投资决策。这称为( )。
A．永久性资产配置
B．突发性资产配置
C．战略性资产配置
D．战术性资产配置
正确答案
D
解析
[解析] 战术性资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。
中央银行票据的流动性次于( )。
A．现金
B．企业债券
C．金融债
D．普通股票
正确答案
A
解析
[解析] 中央银行票据属于货币市场产品，其流动性仅次于现金。普通股票、金融债和企业债券都是资本市场工具，与货币市场工具相比，其流动性相对较小，故B、C、D选项错误。
市场体系的三大支柱是( )
A．商品市场、技术和信息市场、房地产市场
B．商品市场、资本市场、劳动力市场
C．资本市场、技术和信息市场、劳动力市场
D．生产资料市场、期货市场、技术和信息市场
正确答案
B
解析
暂无解析
资本市场已经成为社会主义市场经济体系的重要组成部分，对优化资源配置，促进经济结构调整和经济发展，作出了重要贡献。但是，资本市场是一个高风险的市场，其风险具有( )等基本特征。
A．敏感性
B．普遍性
C．扩散性
D．隐蔽性
E．广泛性
正确答案
B,C,D
解析
暂无解析
普通股股东资产收益权的行使取决于( )。
A．法律上的限制
B．股东所处的地位
C．公司对现金的需要
D．公司进入资本市场获得资金的能力
正确答案
A,B,C,D
解析
[解析] 普通股股东行使资产收益权有一定的限制条件：①法律上的限制，普通股股东能否分到红利以及分得多少，取决于公司的税后利润多少以及公司未来发展的需要；②其他方面的限制，如公司对现金的需要、股东所处的地位、公司的经营环境、公司进入资本市场获得资金的能力等。
影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素有（）。
A．国际经济形势
B．国内经济状况与发展动向
C．投资周期
D．通货膨胀、利率变化、经济周期波动和监管等
正确答案
A, B, D
解析
暂无解析
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