- 资本市场
- 共195题
第11―17 题为套题： 材料一：监管要求的提高是推动保险公司资产负债匹配管理实践的重要因素。八十年代中期，美国保险监管者引入了一系列的监管变革，以应对更加动态的利率环境。其中影响最为深远的一项，是纽约州保险监管局设计的现金流测试方法，它要求寿险公司在现有资产负债结构下，就利率变动对资本充足性的影响程度进行分析，以此揭示可能存在的潜在风险因素；九十年代后，该方法被美国保险监督官协会采用，推广到对全国保险机构的监管之中。 材料二：在2010 年底召开的保险监管情况通报会议上，吴定富主席指出，目前保险资产负债管理的难度加大。一是业务过于集中，投资同质化。分红险业务发展越快，在未来一定时期内对资本市场的依赖程度越高，资本市场发生大幅波动时可能存在较大风险；二是保险资金投资渠道已放宽，但在较为复杂的宏观经济形势下，资金配置难度和风险进一步加大；三是部分保险公司管理架构与内控制度不完善，资产负债管理能力与业务快速增长不适应，负债快速增长但结构不合理、资产和负债期限不匹配，中长期资产收益率低且波动性大。在美国保险监督官协会制定的标准评估法中，保险公司被要求针对（ ）种利率情形进行现金流检测。
A．四
B．五
C．六
D．七
正确答案
D
解析
暂无解析
与资本资产定价模型相比，建立套利定价模型的假设条件较少，主要包括( )。
A．投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的
B．所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响
C．投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利
D．资本市场没有摩擦
正确答案
A,B,C
解析
[解析] D项是资本资产定价模型的假设条件。
工程咨询注重社会效益的项目有( )。
A．竞争性项目
B．基础设施项目
C．公益性项目
D．环境保护项目
E．房地产项目
正确答案
B,C,D
解析
本题主要考查工程咨询方式及关注重点。对于不同类型的项目的咨询评价的方法是不同的：(1)竞争性项目，如工业、商业、房地产等，资金来源主要依靠资本市场融资，关注的重点是项目的财务效益； (2)基础性项目，如水利、铁路等，项目的资金来源主要是预算和政府资源，工程咨询关注的重点是项目的国民经济效益和社会效益；(3)公益型项目，如环境保护、公共设施、文化体育等，资金一般全部来自预算资金，咨询应该关注项目的社会效益。
甲公司采用存货模式确定最佳现金持有量。如果在其他条件保持不变的情况下，资本市场的投资回报率从4%上涨为16%，那么企业在现金管理方面应采取的对策是( )。
A．将最佳现金持有量提高29.29%
B．将最佳现金持有量降低29.29%
C．将最佳现金持有量提高50%
D．将最佳现金持有量降低50%
正确答案
D
解析
暂无解析
套利定价理论的基本假设包括( )。
A．资本市场中资本和信息是自由流动的
B．投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的
C．所有证券的收益都受到一个共同因素的影响
D．投资者能够发现市场是否存在套利机会，并利用该机会进行套利
正确答案
B,C,D
解析
[解析] 与资本资产定价模型相比，建立套利定价理论的假设条件较少，概括为：(1)投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的；(2)所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响，并且证券的收益率具有如下的构成形式：ri=ai+biF+Ei；(3)投资者能够发现市场是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。故选BCD。
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