- 资金等效值及其计算
- 共525题
假定张先生当前投资某项目，期限为3年，第一年年初投资100000元，第二年年初又追加投资50000元，年要求回报率为10%，那么他在3年内每年年末至少收回( )元才是盈利的。
A．33339
B．43333
C．58489
D．44386
正确答案
C
解析
[解析] 假设每年末应当收回X元，该投资项目的现值PV=∑X÷(1+10%)t，t=1，2，3。张先生两年投入的资金的现值为100000+50000÷(1+10%)，若要盈利，至少要使项目的现值与投入资金的现值相等，即PV=∑X÷(1+10%)t=100000+50000÷(1+10%)，计算可得X的值。本题实际上有更简便的技巧。观察选项，只有C项是超过50000元的。根据题中的条件，每年年末的现金流应当大于50000元，否则3年的收入折成的现值还不足以弥补投入资金。
在全部投资的现金流量表中，计算期最后一年的产品销售收入是38 640万元，回收固定资产余值是2 331万元，回收流动资金是7 266万元，总成本费用是26 062万元，折旧费是3 730万元，经营成本是21 911万元，销售税金及附加费是3 206万元，所得税是 3 093万元。该项目固定资产投资是56 475万元。则该项目所得税前净现金流量为 ( )万元。
A．20 027
B．23 120
C．18 969
D．19 390
正确答案
B
解析
暂无解析
甲股份有限公司(以下简称甲公司)为增值税一般纳税企业，适用的增值税税率为 17%。商品销售价格除特别注明外均不含增值税额，所有劳务均属于工业性劳务。销售实现时结转销售成本。甲公司销售商品和提供劳务均为主营业务。2002年12月，甲公司销售商品和提供劳务的资料如下：
(1)12月1日，对A公司销售商品一批，增值税专用发票上注明销售价格200万元，增值税额为34万元。提货单和增值税专用发票已交A公司，A公司已承诺付款。为及时收回贷款，给予A公司的现金折扣条件如下：2/10，1/20，n/30(假定计算现金折扣时不考虑增值税因素)。该批商品的实际成本为160万元。12月9日，收到A公司支付的、扣除所享受现金折扣金额后的款项，并存入银行。
(2)12月2日，收到B公司来函，要求对当年11月10日所购商品在价格上给予10%的折让(甲公司在该批商品售出时确认销售收入500万元，未收款)。经查核，该批商品外观存在质量问题。甲公司同意于B公司提出的折让要求。当日，收到B公司交来的税务机关开具的索取折让证明单，并开具红字增值税专用发票。
(3)12月4日，与C公司签订协议，向C公司销售商品一批，销售价格为200万元，增值税为34万元；该协议规定，甲公司应在2002年5月1日将该批商品购回，回购价为220万元，商品已发出，款项已收到。该批商品的实际成本为150万元。
(4)甲公司经营以旧换新业务，12月31日销售W产品2件，单价为5.85万元(含税价格)，单位销售成本为3万元；同时收回2件同类旧商品，每件回收价为1 000元(不考虑增值税)。甲公司收到扣除旧商品的款项存入银行。
(5)12月15日，与E公司签订一项设备维修合同。该合同规定，该设备维修总价款为60万元(不含增值税额)，于维修任务完成并验收合格后一次结清。12月31日，该设备维修任务完成并经E公司验收合格。甲公司实际发生的维修费用为20万元(均为修理人员工资)。12月31日，鉴于E公司发生重大财务困难，甲公司预计很可能收到的维修款为17.55万元(含增值税额)。
(6)12月25日，与F公司签订协议，委托其代销商品一批。根据代销协议，甲公司按代销协议价收取所代销商品的贷款，商品实际售价由受托方自定。该批商品的协议价为60万元 (不含增值税额)，实际成本为48万元。商品已运往F公司，符合收入确认条件。
(7)12月31日，与G公司签订一件特制商品的合同。该合同规定，商品总价款为60万元 (不含增值税额)，自合同签订日起2个月内交货。合同签订日，收到G公司预付的款项20万元，并存入银行。商品制造工作尚未开始。
(8)12月31日，收到A公司退回的当月1日所购商品的20%。经查核，该批商品存在质量问题，甲公司同意了A公司的退货要求。当日，收到A公司交来的税务机关开具的进货退出证明单，并开具红字增值税专用发票和支付退货款项。
要求：
(1)编制甲公司12月份发生的上述经济业务的会计分录。
(2)计算甲公司12月份营业收入和营业成本。(“应交税费”科目要求写出明细科目；答案中的单位以万元表示)
正确答案
(单位为万元)
(1)编制相关会计分录。
1)借：应收账款 234
贷：主营业务收入 200
应交税费――应交增值税(销项税额) 34
借：主营业务成本 160
贷：库存商品 160
借：银行存款 232
财务费用 2
贷：应收账款 234
2)借：主营业务收入 50
应交税费――应交增值税(销项税额) 8.5
贷：应收账款 58.5
3)借：银行存款 234
贷：其他应付款 200
应交税费――应交增值税(销项税额) 34
借：发出商品 150
贷：库存商品 150
借：财务费用 (20÷5) 4
贷：其他应付款 4
4)借：银行存款 11.5
库存商品 0.2
贷：主营业务收入 10
应交税费――应交增值税(销项税额) 1.7
借：主营业务成本 6
贷：库存商品 6
5)借：应收账款 17.55
贷：主营业务收入 15
应交税费――应交增值税(销项税额) 2.55
借：劳务成本 20
贷：应付职工薪酬 20
借：主营业务成本 20
贷：劳务成本 20
6)借：应收账款 70.2
贷：主营业务收入 60
应交税费――应交增值税(销项税额) 10．2
借：主营业务成本 48
贷：库存商品 48
7)借：银行存款 20
贷：预收账款 20
8)借：主营业务收入 40
应交税费――应交增值税(销项税额) 6.8
贷：银行存款 46.4
财务费用 0.4
借：库存商品 32
贷：主营业务成本 32
(2)营业收入＝(200-50+10+15]60―40)万元＝195万元。
营业成本＝(160+6+20+48 -32)万元＝202万元。
解析
暂无解析
采用净现值(NPV)指标评价投资方案的经济效果时，其优点是可以( )。
A．在一定程度上反映投资效果的优劣
B．作为投资方案选择的可靠性依据
C．能够直接以货币额表示项目的盈利水平
D．在一定程度上显示了资本的周转速度
正确答案
C
解析
[解析] 净现值(NPV)指标考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况；经济意义明确直观，能够直接以货币额表示项目的盈利水平。
某投资者有资金10万元，准备投资于3年期的金融工具，若投资年利率为8%，则用单利计算，其投资的未来值为______万元；用复利计算，其投资的未来值为______万元。( )
A．12.4；12.6
B．11.4；13.2
C．14.1；15.2
D．16.5；17.8
正确答案
A
解析
[解析] 按单利方法计算：投资的未来值FV=PV(1+r×n)=10×(1+8%×3)=12.4(万元)；按复利方法计算：投资的未来值FV=PV・(1+i)n=10×(1+8%)3=12.6(万元)。
流动资产估算时，一般采用分项详细估算法，其正确的计算式是：流动资金=( )。
A．流动资产+流动负债
B．流动资产-流动负债
C．应收账款+存货-现金
D．应付账款+存货+现金-应收账款
E．应收账款+存货+现金-应付账款
正确答案
B,E
解析
暂无解析
下列定义中，符合证券交易清算的是( )。
A．结算参与人根据清算的结果在事先约定的时间内履行合约的行为
B．一定经济行为引起的货币资金关系的应收、应付的计算
C．公司、企业结束经营活动、收回债务、处置分配财产等行为的总和
D．银行同业往来中应收或应付差额的轧抵
正确答案
B
解析
[解析] A项属于证券交易中交收的概念；CD两项属于清算的另外两种解释，但不是证券交易的清算解释。
某公司有关资料如下；
(1)2007年销售收入为5000万元，变动成本率70%，含折旧摊销在内的固定成本为1000万元；所得税率为25%；
(2)公司所有者权益为2400万元，全部为普通股股本，普通股240万股，市价10元；负债率33%，全部为长期债务，利率为8%，各种筹资费用忽略不计；
(3)根据分析，该公司股票β系数1.5，短期国债收益为4.5%，市场风险溢价率9%；
(4)公司执行固定股利支付率政策，股利支付率为40%，未来3年公司快速成长，增长率为15%，4～5年增长率为10%，以后各年进入稳定不变阶段；
(5)2008年公司拟投产新产品，预计增加资金500万元，可采用以10%的年利率发行债券或以每股10元价格增发股票方式追加资金，预计新产品投产后增加息税前利润50万元。
要求：
(1)计算2007年度该公司息税前利润；
(2)2007年度净利润和每股收益、每股股利；
(3)用资本资产定价模式计算股票投资人期望的收益率、加权平均资金成本 (结果保留整数)；
(4)股票的内在价值(三阶段模型)；
(5)计算每股收益无差别点下的息税前利润；
(6)公司应采用哪种方式筹资
(7)在无差别点条件下，该公司财务杠杆系数
正确答案
(1)息税前利润＝5000×(1-70%)＝1500(万元)
(2)净利润＝1500×(1-25%)＝1125(万元)
每股收益＝1125/240＝4.69(元)
每股股＝4.69×40%＝1.88(元)
(3)权益资金成本＝4.5%+1.5×9%＝18%
加权平均资金成本＝18%×(1-33%)+8%×(1-25%)×33%＝14%
(4)计算股票内在价值
股票价值＝(1.89+1.91+1.92)+(1.86+1.79)+(3.45/14%)×0.5914＝ 23.94(元)
(5)计算每股收益无差别点下的息税前利润
若采用发行债券的方式筹资，则：
普通股股数＝300(股)
债券利息＝2400×33%×8%+500×10%＝113.36(万元)
若采用发行股票的方式筹资，则：
普通股股数＝240+500/10＝290(股)
多支付的股利＝500/10×2.16＝108(万元)
(6)因为增加新产品后，预计息税前利润＝1500+50＝1550>139.09万元
结论：选择债券追加资金。
解析
暂无解析
截至2003年12月31日，我国各系统、各行业、各种所有制形式(不含港澳台地区)共有符合第五次全国体育场地普查要求的各类体育场地850080个，占地面积为22.5亿平方米，建筑面积为7527.2万平方米，场地面积为13.3亿平方米。历年累计投入体育场地建设资金中包括财政拨款为667.7亿元，其余为单位自筹资金。以2003年底全国总人口129227万人(不含港澳台地区)计算，平均每万人拥有体育场地6.58个，人均体育场地面积为1.03平方米，人均投入体育场地建设资金为148.15元。同第四次全国体育场地普查(截止1995年12月31日)数据相比，全国体育场地占地面积共增加了11.8亿平方米，场地面积共增加了5.5亿平方米，人均体育场地面积增加了0.38平方米，人均投入体育场地建设资金增加了117.09元，每万人拥有体育场地数增加了1.58个。
现有的850080个体育场地中，标准体育场地有547178个，非标准体育场地302902个。标准体育场地占地面积15.3亿平方米，建筑面积6416.3万平方米，场地面积11.1亿平方米，历年累计投入标准体育场地的建设资金为1642.8亿元。
历年累计投入标准体育场地建设资金占全国体育场地2003年建设总投入的百分比相对投入非标准体育场高( )。
A．53.6%
B．71.6%
C．77.6%
D．81.6%
正确答案
B
解析
[解析] 因为历年累计投入标准体育场地建设资金占全国体育场地2003年建设总投入的比为1642.8/1914.5×100%≈85.8%，所以投入非标准体育场地的建设资金占的比例为14.2%，两者之差为85.8%-14.2%=71.6%。故选B。
某房地产开发项目拟有三个投资方案，若对这三个方案的经济合理性进行比较，则比较的基础是该项目的( )。
A．损益表
B．资金来源与运用表
C．资本金现金流量表
D．全投资现金流量表
正确答案
D
解析
全部投资现金流量表不分投资资金来源，以全部投资作为计算基础，考察项目全部投资的盈利能力，为各个投资方案(不论其资金来源及利息多少)进行比较建立共同的基础。
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