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以下有关影响期权价格因素表述正确的是( )。
A．在其他条件不变的情况下，执行价格越高，看跌期权的价格就越高
B．在其他条件不变的情况下，距期权到期日的时间越长，期权价格就越低
C．如果一个看涨期权和一个看跌期权有相同的附属资产，相同的执行价格，相同的到期日，其价格间没有关系
D．在其他条件不变的情况下，附属资产价格预期波动率越大，期权价格也就越高
正确答案
A,D
解析
[解析] 有关影响期权价格因素表述正确的是在其他条件不变的情况下，执行价格越高，看跌期权的价格就越高；距期权到期日的时间越长，期权价格就越高；如果一个看涨期权和一个看跌期权有相同的附属资产，相同的执行价格，相同的到期日，其价格间具有看跌一看涨评价关系；在其他条件不变的情况下，附属资产价格预期波动率越大，投资者愿意支付的就越多，期权价格也就越高。
下列关于看涨期权和看跌期权的说法，正确的是( )。
A．若预期某种标的资产的未来价格会下跌，应该购买其看涨期权
B．若看涨期权的执行价格高于当前标的资产价格应当选择执行该看涨期权
C．看跌期权持有者可以在期权执行价格高于当前标的资产价格时执行期权，获得一定收益
D．看涨期权和看跌期权的区别在于期权到期日不同
正确答案
C
解析
暂无解析
对于时间选择期权，如果一个项目在时间上不能延续，只能立即执行或放弃，则下列说法正确的有（）。
A．它是马上到期的看跌期权
B．项目的投资成本是期权执行价格
C．项目的未来现金流量的现值是期权标的资产的现行价格
D．如果该现值大于投资成本，看涨期权的收益就是项目的净现值
正确答案
B, C, D
解析
从时间选择来看，任何投资项目都具有期权的性质。如果一个项目在时间上不能延迟，只能立即投资或者永远放弃，那么，它就是马上到期的看涨期权，故A项说法错误。
下列关于看涨期权和看跌期权的说法，正确的是( )。
A．若预期某种标的资产的未来价格会下跌，应该购买其看涨期权
B．若看涨期权的执行价格高于当前标的资产价格应当选择执行该看涨期权
C．看跌期权持有者可以在期权执行价格高于当前标的资产价格时执行期权，获得一定收益
D．看涨期权和看跌期权的区别在于期权到期日不同
正确答案
C
解析
[解析] 看涨期权是当人们预期某种标的资产的未来价格上涨时购买的期权，选项A错误；若看涨期权的执行价格高于当前标的资产价格应当选择放弃执行该看涨期权，选项B错误；按照对价格的预期，金融期权可分为看涨期权和看跌期权，选项D错误。
某公司股票看跌期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，日前该股票的价格是45元，期权费(期权价格)为5元。如果到期日该股票的价格是60元。则购进看跌期权与购进股票组合的到期收益为( )元。
A．15
B．10
C．-5
D．0
正确答案
B
解析
[解析] 购进股票到期日盈利15元(=60-45)，购进看跌期权到期日盈利-5元(=0 -5)，则投资组合盈利10元(=15-5)。
6月5日，某投资者以5点的权利金(每点250美元)买进一份9月份到期、执行价格为245点的标准普尔500股票指数美式看涨期权合约，当前的现货指数为249点。6月 10日，现货指数上涨至265点，权利金价格变为20点，若该投资者将该期权合约对冲平仓，则交易结果是( )美元。
A．盈利5000
B．盈利3750
C．亏损5000
D．亏损3750
正确答案
B
解析
[解析] 该投资者行使期权，以245点的价格买入一份标准普尔500股票指数合约，同时在现货市场上以265点的价格卖出一份标准普尔500股票指数合约，扣除他先前支付的权利金，该投机者实际盈利=(265-245-5)×250=3750(美元)。
在芝加哥期货交易所某交易者在2月份以18美分/蒲式耳的价格卖出一张7月份到期、执行价格为350美分/蒲式耳的玉米看跌期货期权，当标的玉米期货合约的价格跌至330美分/蒲式耳，期权价格为22美分/蒲式耳时，如果对手执行该笔期权，则该卖出看跌期权者( )美元。
A．亏损600
B．盈利200
C．亏损200
D．亏损100
正确答案
D
解析
[解析] 由于该投资者卖出看跌期权，又期货合约的价格下跌，则该投资者的对手会执行期权，则投资者亏损，注意亏损额与到期日的期权价格22美分/蒲式耳无关，损益额为：(330-350+18)×5000=-10000(美分)=-100(美元)。
某投资人同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期H都相同，这属于( )投资策略。
A．保护性看跌期权
B．抛补看涨期权
C．多头对敲
D．空头对敲
正确答案
C
解析
[解析] 购入1股股票，同时购入该股票的1股看跌期权，称为保护性看跌期权；抛补看涨期权组合，是指购买1股股票，同时出售1股该股票的看涨期权；多头对敲是同时买进一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同；空头对敲是同时卖出一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同。
对于买入同品种，同类型，同执行价格、同一到期日的期权，( )。
A．当所出权利金相同时，申报时间早者优先成交
B．当申报时间相同时，申报数量多者优先成交
C．当申报时间相同时，所出权利金高者优先成交
D．所出权利金高者，申报时间早者优先成交
正确答案
A,C,D
解析
[解析] 期权交易与期货交易一样，按照价格优先、时间优先的原则，由计算机进行撮合成交。同品种、同期权类型、同执行价格、同一到期月份的期权，买方所出权利金高者、时间早者优先成交，期权卖方愿意接受的权利金低者、时间早者优先成交。
下列关于看涨期权和看跌期权的说法，正确的是（）。
A．若预期某种标的资产的未来价格会下跌，应该购买其看涨期权
B．若看涨期权的执行价格高于当前标的资产价格与期权费之和应当选择执行该看涨期权
C．看跌期权持有者可以在期权执行价格高于当前标的资产价格与期权费之和时执行期权，获得一定收益
D．看涨期权和看跌期权的区别在于期权到期日不同
正确答案
C
解析
答案为C。若预期某种标的资产的未来价格会下跌，应该购买其看跌期权而不是看涨期权，故A选项的说法错误。若看涨期权的执行价格高于当前标的资产价格，执行期权会形成亏损，故B选项的说法错误。看涨期权和看跌期权的区别在于权利性质不同，D项错误。
某公司股票看跌期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，日前该股票的价格是45元，期权费（期权价格）为5元。如果到期日该股票的价格是60元。则购进看跌期权与购进股票组合的到期收益为（）元。
A．15
B．10
C．-5
D．0
正确答案
B
解析
[解析] 购进股票到期日盈利15元(=60-45)，购进看跌期权到期日盈利-5元(=0 -5)，则投资组合盈利10元(=15-5)。
某投资者以0.2美元/蒲式耳的权利金买入玉米看涨期货期权，执行价格为3.20美元/蒲式耳，期权到期日的玉米期货合约价格为3.50美元/蒲式耳，此时该投资者的理性选择和收益状况是( )。
A．不执行期权，收益为0
B．不执行期权，亏损为0.2美元/蒲式耳
C．执行期权，收益为0.3美元/蒲式耳
D．执行期权，收益为0.1美元/蒲式耳
正确答案
D
解析
暂无解析
某公司股票看涨期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是45元，期权费(期权价格)为5元。在到期口该股票的价格是35元。则购进股票与售出看涨期权组合的到期收益为( )元。
A．-5
B．10
C．-6
D．5
正确答案
A
解析
[解析] 购进股票到期日盈利-10元(=35-45)，售出看涨期权到期日盈利5元(=0 +5)，则投资组合盈利-5元(=-10+5)。
某公司股票看涨期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是45元，期权费（期权价格）为5元。在到期口该股票的价格是35元。则购进股票与售出看涨期权组合的到期收益为（）元。
A．-5
B．10
C．-6
D．5
正确答案
A
解析
[解析] 购进股票到期日盈利-10元(=35-45)，售出看涨期权到期日盈利5元(=0 +5)，则投资组合盈利-5元(=-10+5)。
某公司股票看跌期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，日前该股票的价格是45元，期权费(期权价格)为5元。如果到期日该股票的价格是60元。则购进看跌期权与购进股票组合的到期收益为( )元。
A．15
B．10
C．-5
D．0
正确答案
B
解析
[解析] 购进股票到期日盈利15元(=60-45)，购进看跌期权到期日盈利-5元(=0 -5)，则投资组合盈利10元(=15-5)。
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