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题型:简答题
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简答题

远期外汇合约的概念及其结算金的计算

正确答案

远期外汇合约(forward exchange contracts)是指双方约定在将来某一时间按约定的远期汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。交易双方在签订合同时,就确定好将来进行交割的远期汇率,到时不论汇价如何变化,都应按此汇率进行交割。与其他远期合约一样,远期外汇合约交易的主要目的也是锁定未来外汇交易的汇率,避免汇率波动带来的损失。在交割时,名义本金并未交割,而只交割合同中规定的远期汇率与当时的即期汇率之间的差额。
按照远期的开始时期分,远期外汇合约又分为直接远期外汇合约(outright forward foreign exchange contracts)和远期外汇综合协议(synthetic agreement for forward exchange,SAFE)。前者的远期期限是直接从现在开始算的,而后者的远期期限是从未来的某个时点开始算的,因此实际上是远期的远期外汇合约。
远期外汇综合协议是指双方约定买方在结算日按照合同中规定的结算日直接远期汇率用第二货币向卖方买入一定名义金额的原货币(primary currency),然后在到期日再按合同中规定的到期日直接远期汇率把一定名义金额原货币出售给卖方的协议。从该定义可以看出,远期外汇综合协议实际上是名义上的远期对远期的掉期交易,之所以是名义上的,是因为后者涉及全部资金的实际流动,因此必须满足相应的法定准备金要求,而前者不需要全部资金的实际流动,双方只需要在结算日结算市场汇率变动给双方带来的盈亏即可。
根据计算结算金的方法不同,我们可以把远期外汇综合协议分为很多种,其中最常见的有两种,一是汇率协议(exchange rate agreement,ERA);一是远期外汇协议(forward exchange agreement,FXA)。
汇率协议的结算金计算公式为:
[*] (4-2)
式中,AM表示原货币到期日名义本金数额;r表示结算日第二货币期限为结算日至到期日的无风险利率;D表示合同期天数;B表示第二货币计算天数通行惯例(360天或365天)。
远期外汇协议的结算金计算公式为:
[*] (4-3)
式中,AS表示原货币到期日名义本金额,在大多数远期外汇综合协议中,AM=AS
从以上公式可以看出,尽管都用原货币来定义名义本金,但结算金都是用第二货币来表示的。如果结算金为正值,则表示卖方支付给买方;反之,如果结算金为负值,则表示买方支付给卖方。

解析

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题型:简答题
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单选题

中国某城市商品住宅成交价格为每平方米建筑面积400美元,假设成交时人民币与美元的市场汇率为1美元=8.25元人民币,该种汇率的标价方法是( )。

A.间接标价法
B.直接标价法
C.应收标价法
D.市场汇率标价法

正确答案

B

解析

[解析] 熟悉
[习题解析] 本题考查重点是对“汇率的概念和标价方法”的熟悉。直接标价法是指以一定单位(1或100、10000)的外国货币(简称外币)为基准,折合成若干单位本国货币(简称本币)的标价方法。因此,本题的正确答案为B。

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单选题

在借贷期内,可随市场资金供求状况的变化定期调整的利率是( )。

A.固定利率
B.浮动利率
C.市场利率
D.官定利率

正确答案

B

解析

[解析] 此题考查浮动汇率的概念。要了解汇率的其他分类方法以及各种汇率的定义。

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题型:简答题
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单选题

在借贷期内,可随市场资金供求状况的变化定期调整的利率是( )。

A.固定利率
B.浮动利率
C.市场利率
D.官定利率

正确答案

B

解析

[解析] 此题考查浮动汇率的概念。要了解汇率的其他分类方法以及各种汇率的定义。

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题型:简答题
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单选题

我国某企业在出口收汇时正逢人民币升值,结果以收入的外汇兑换到的人民币的金额减少。此种情形说明该企业承受了汇率风险中的()。

A.交易风险
B.折算风险
C.转移风险
D.经济风险

正确答案

A

解析

本题间接考查交易风险的概念。交易风险是指有关主体在因实质性经济交易而引致的不同货币的相互兑换中,因汇率在一定时间内发生意外变动,而蒙受实际经济损失的可能性。

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题型:简答题
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单选题

国别风险的特点不包括( )。

A.国别风险与其他风险是一种并列关系
B.国别风险表现为利率风险、清算风险、汇率风险
C.以本国货币融通的国内信贷,其所发生的风险属于国内商业风险,不属于国别风险分析的主体内容
D.国别风险比主权风险的概念更宽泛

正确答案

A

解析

[解析] 国别风险(表现为利率风险、清算风险、汇率风险)与其他风险不是并列的关系,而是一种交叉关系。在国别风险之中,可能包含着信用风险、市场风险或流动性风险中的任意一种或者全部。

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题型:简答题
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单选题

利用同一时间三个以上外汇市场上的汇率差异,进行贱买贵卖,从中赚取汇率差额的外汇交易叫做( )

A.套汇交易
B.掉期交易
C.直接套汇交易
D.间接套汇交易

正确答案

D

解析

[解析] 本题主要考查的知识点是间接套汇交易的概念。
[要点透析] 间接套汇交易是指利用同一时间三个以上外汇市场上的汇率差异,进行贱买贵卖,从中赚取汇率差额的外汇交易。

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题型:简答题
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多选题

一国的汇率会因该国的( )等的变化而波动。

A.国际收支状况
B.通货膨胀率
C.利率
D.经济增长率

正确答案

A,B,C,D

解析

[解析] 熟悉汇率的概念、汇率制度及汇率变动的影响。见教材第三章第一节,P88。

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题型:简答题
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多选题

一国的汇率会因该国的( )等的变化而波动。

A.国际收支状况
B.通货膨胀率
C.利率
D.经济增长率

正确答案

A,B,C,D

解析

[解析] 熟悉汇率的概念、汇率制度及汇率变动的影响。

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多选题

债券投资的主要风险因素包括( )。

A.违约风险
B.流动性风险
C.汇率风险
D.信用风险

正确答案

A,B,C,D

解析

[解析] 掌握债券贴现率概念及其计算公式。见教材第二章第二节,P31。

下一知识点 : 汇率变动的形式

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