- 企业权益融资
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下列关于资本资产定价模型的假设，错误的是( )。
A．存在许多投资者
B．投资者的投资期限不同
C．税收和交易成本忽略不计
D．所有投资者行为都是理性的
正确答案
B
解析
[解析] 基本假设。建立一种模型或理论的时候，首先要对现实的复杂环境进行抽象，将注意力集中在最重要的因素上，于是需要做出一定的假设对现实的复杂环境进行简化。资本资产定价模型也不例外，也是建立在一定的假设条件的基础之上。这些假设可概括为六个： (1) 存在许多投资者，并且与整个市场相比每位投资者的财富份额都很小，所以投资者都是价格的接受者，不具备“做市”的力量――市场处于完善的竞争状态。 (2) 所有的投资者都有相同的投资期限。所有的投资者都是“近视”的，只关心投资计划期内的情况，不考虑计划期以后的事情。 (3) 投资者只能交易那些公开交易的金融工具，如股票、债券等，即不把人力资本(教育)、私人企业(指负债和权益不进行公开交易的企业)、政府融资项目等考虑在内，并假设投资者可以不受限制地以固定的无风险利率借入或贷出资金。 (4) 税收和交易成本都可以忽略不计，信息是免费的并且立即可得，即市场环境是无摩擦的。 (5) 所有投资者的行为都是理性的，都遵循马科维茨的投资组合选择模型优化自己的投资行为。也就是说，当面临风险(标准差)相同的两种选择时，所有投资者都选择具有较高预期收益率的那一种；当面临预期收益率相同的两种选择时，所有投资者都选择具有较小风险的那一种。 (6) 所有的投资者都以相同的观点和分析方法来对待各种投资工具，他们对所交易的金融工具未来的收益现金流的概率分布、预期收益率和方差等都有相同的估计，也就是具有一致的预期。
向不特定对象公开募集股份，应当符合（）。
A．最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%
B．除金融类企业外，最近1期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形
C．发行价格应不高于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价
D．发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前1个交易日的均价
正确答案
A, B, D
解析
暂无解析
项目准备阶段的融资咨询应考虑的内容包括：项目财务风险最低以及( )。
A．股东权益最大化
B．企业收益最大化
C．项目法人和企业利益
D．项目投资最优化
正确答案
A
解析
暂无解析
现金既是企业资金运动的开始形态，又是企业资金每次循环的终结形态。其中，投资性现金流动是指( )。
A．同企业产品的生产、销售、服务提供的相关交易形成的现金流入与流出
B．与企业日常及管理活动相关的现金流入与流出
C．同企业固定资产、长期有价证券的购进与出售相关的交易形成的现金流入与流出
D．同企业股东权益、长期债务筹资、短期债务融资相关的交易形成的现金流入与流出
正确答案
C
解析
[解析] 考察现金流动类型的内容。依据题意:投资性现金流动，指同企业固定资产、长期有价证券的购进与出售相关的交易形成的现金流入与流出。因此，答案是C。
债务融资的资金融出方所获得的报酬有( )。
A．项目投资形成的可分配利润
B．协议中所规定的贷款利息
C．协议中规定的有关费用
D．股息
E．租售收益
正确答案
B,C
解析
[解析] 房地产企业的权益融资与债务融资
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