- 国际金融及其管理
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下列属于现金流量表正表的组成部分的项目有（ ）。
A．经营活动产生的现金流量
B．投资活动产生的现金流量
C．筹资活动产生的现金流量
D．汇率变动对现金及现金等价物的影响
E．现金及现金等价物净增加额
正确答案
A,B,C,D,E
解析
暂无解析
人民币汇率形成机制改革坚持主动性、可控性、渐进性的原则，2005年7月21日，人民币汇率形成机制改革启动，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。自汇率形成机制改革以来，人民币汇率弹性逐步扩大，并形成双向波动的格局，呈现稳中有升的态势。
根据以上材料，回答下列问题：
( )是指一国单方面将本币与某一关键货币或一篮子货币挂钩，与之保持相对的固定汇率平价，而本币对其他外币的汇率则随所盯住货币对其他外币汇率的波动而变动的汇率制度。
A．固定汇率制
B．浮动汇率制
C．盯住汇率制
D．有管理的浮动汇率制
正确答案
C
解析
暂无解析
以下影响汇率变动的因素变动中，会使本币贬值的是( )。
A．本国国际收支顺差
B．严重的通货紧缩
C．本国利率大幅下降
D．扩张性的财政政策和货币政策
正确答案
C
解析
[分析] 如果发生顺差，则本国对外国货币的需求相对地减少，使外国货币汇率下降，即外币贬值、本币升值。通货紧缩较严重的国家的货币汇率会上升。一国利率低于他国，将引起国际资本流出，由此使资本与金融账户收支恶化，降低该国货币汇率。扩张性的财政政策和货币政策往往会使该国货币汇率上升。因此，本题的正确选项应为C。
中国汽车贸易公司每年需要150 亿日元在日本采购汽车，其日元贷款利率为2.5%；但是它的人民币贷款利率为7.5%。迪斯尼（日本）公司每年需要10 亿元人民币在中国采购用品，其人民币贷款利率为8.50%；但是它的日元贷款利率为3.0%。当前汇率为1 元人民币兑换15 日元。 双方同意直接进入两年期限的掉期合约，以保证双方能够降低利率成本。
掉期合约安排如下：中国汽车贸易公司借入10 亿元人民币，并将该笔人民币交迪斯尼（日本）公司，迪斯尼（日本）公司将支付中国汽车贸易公司8.25%的人民币利息，迪斯尼（日本）公司借入150 亿日元，并将该笔日元交中国汽车贸易公司，中国汽车贸易公司将支付迪斯尼（日本）公司3.0%的日元利息。合约到期时，日本公司支付中国公司10 亿元人民币，中国公司支付日本公司150 亿日元。以下哪个说法正确？（）
A．这个掉期合约没有市场风险。
B．如果市场预期人民币相对日元升值，中国公司实际节省额将会减少。
C．如果市场预期人民币相对日元升值，中国公司将面临更大的信用风险。
D．汇率的变动不会对双方的财务产生实质性影响。
正确答案
C
解析
暂无解析
认为在经济混乱的情况下，汇价变动与外汇收支购买力平价的变动并不一致，这时决定汇率的最重要因素是人们的心理判断和预测。持该论点的学说是( )。
A．购买力平价说
B．以金铸币流通为背景的汇率决定论
C．汇兑心理说
D．国际借贷说
正确答案
C
解析
[解析] A项，购买力平价说的中心思想是，人们之所以需要外国货币，无非是因为外国货币具有在国外购买商品的能力。同时，提供本国货币，也是提供一种购买力。因此两种货币的汇率应由两国的货币购买力之比决定。B项，以金铸币流通为背景的汇率决定论认为两种铸币之所以可比，是由于都是由金所铸成。把两种铸币所含的金量加以比较，是极容易算出比例来的。D项，国际借贷说认为外汇汇率变动系由外汇供求对比变动所引起，而外汇供求状况又取决于国际问商品进出口和资本流动所引起的债权债务关系。
经济变量传导是通过货币价格(利率、汇率)信号和货币供应量的变动把( )联系在一起，从而引导企业和消费者的行为，影响到整个经济活动。
A．中央银行行为
B．商业银行行为
C．居民行为
D．以上均正确
正确答案
D
解析
暂无解析
以下本币贬值的效应阐述不正确的是( )。
A．会使本国的经常账户收支状况改善
B．会使本国的资本账户收支状况改善
C．会推动本国物价上升
D．会推动本国产量的上升
正确答案
B
解析
[分析]
汇率变动对国内经济的影响有以下几个方面：
(1)汇率变动对产量的影响。贬值后，一国贸易收支往往会得到改善。如果一国还存在闲置的生产要素，一国生产的产量就会扩大。贸易收支改善就会通过乘数效应扩大总需求，带动国内经济实现充分就业。如果一国经济已处于充分就业，贬值只会带来物价的上升，而不会有产量的扩大，除非贬值能通过纠正原先的资源配置扭曲来提高生产效率。
(2)贬值对资源配置的影响。贬值后，出口品本币价格由于出口数量的扩大而上升，进口替代品价格由进口品本币价格上升带动而上升，从而整个贸易品部门的价格相对于非贸易品部门的价格就会上升，由此会诱发生产资源从非贸易品部门转移到贸易品部门。这样的话，一国的产业结构就导向贸易部门，整个经济体系中贸易部门所占的比重就会扩大，从而提高本国的对外开放程度，即更多的产品同外国产品相竞争。
在发展中国家，贬值往往会有助于资源配置效率的提高。首先，贬值后，一国就可以相应取缔原先因本币定值过高而设置的进口关税、进口配额等限制进口措施，有利于进口替代行业的生产效率的提高；其次，贬值后，原先由于本币定值过高而受到歧视性损害的部门(往往是发展中国家的出口部门)获得正常发展；再者，与国外相竞争的贸易品部门扩大，往往有助于效率的提高。
(3)汇率变动对物价的影响。贬值对物价的影响有两方面：一是通过贸易收支改善的乘数效应，引起需求拉上的物价上升；二是通过提高生产成本推动物价上升。首先，贬值后，进口商品以本币表示的价格会立即上涨。其中进口消费品的价格上升会直接引起国内消费品物价某种程度的上升，但进口原材料、中间产品和机器设备等的价格上升，则会造成国内在生产使用这些进口投入品的商品时的生产成本提高，推动这类商品价格的上升。其次，贬值后，出口品和进口替代品价格上升，也会造成使用这些产品作为投入品的非贸易品生产成本上升，也推动了非贸易品价格的上升。这样，贬值对物价的影响就会逐渐扩展到所有商品。
因此，本题应选B。
下列关于汇率的分类，正确的有( )。
A．按管理体制划分，可分为官方汇率和民间汇率
B．按货币比价变动情况划分，可分为固定汇率和浮动汇率
C．按制定汇率的方法划分，可分为基本汇率和套算汇率
D．按银行买卖外汇的角度划分，可分为买入价、卖出价和中间价
E．按制定汇率的方法划分，可分为固定汇率和浮动汇率
正确答案
B,C,D
解析
暂无解析
现金流量表由正表和补充资料两部分组成，下列选项中，属于正表的内容的是（）。
A．经营活动产生的现金流量
B．将净利润调节为经营活动产生的现金流量
C．现金及等价物净增加额
D．不涉及现金收支的重大投资和筹资活动
E．汇率变动对现金的影响
正确答案
A, C, E
解析
暂无解析
下列措施中能够拉动内需的是( )。
A．提高准备金率
B．提高利率
C．降低再贴现率
D．降低汇率
正确答案
C
解析
[解析] 当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行可运用的资金减少，贷款能力下降，货币乘数变小，市场货币流通量便会相应减少，不利于拉动内需，因此A项错误。B项提高利率可使储蓄增加，现有货币购买力推迟，减少即期社会需求，同时也使银行贷款需求减少，不利于拉动内需。B项错误。再贴现是指中央银行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇票，向商业银行提供融资支持的行为，降低再贴现率会增加市场的资金供给量，有利于拉动内需。C项正确。汇率变动影响进出口，本币汇率下降，能起到促进出口，抑制进口的作用；本币汇率上升，能起到促进进口，抑制出口的作用。D项错误。
用罗伯特―弗伦克尔模型分析货币金融危机的原因。
正确答案
货币危机的定义
货币危机从广义上是指一国货币的汇率变动在短期内超过了一定的幅度，在狭义上是指市场参与者通过外汇市场的操作导致该国固定汇率制度崩溃和外汇市场持续动荡的事件。
(2)奥波斯特费尔德模型的理论框架
这个理论又被称为第二代货币危机理论。它认为，投机者之所以对货币发起攻击，并不是由于经济基础的恶化(这是第一代货币危机理论告诉我们的)，而是由贬值预期的自我实现所导致的。从理论上讲，当投机攻击爆发后，政府可以通过提高利率以抵消市场的贬值预期，吸引外资获得储备来维持平价。但是，如果提高利率维持平价的成本大大高于所能获得的收益，政府就会被迫放弃固定汇率制。反之，投机者是否继续攻击也视攻击对投机者带来的成本收益而定。所以，固定汇率制能否维持是成本―收益分析的结果。
①投机者行为
这个理论认为，投机冲击的出现可能跟经济的基本面没有关系，而是在国际短期资金流动独特的内在运动规律下，主要由心理预期因素导致的。投机者对一国货币的冲击步骤往往是首先在该国国内货币市场上借入本币，再在外汇市场对本币进行抛售。如果这一攻击取得成功，投机者会在本币贬值后再用外币购回本币，归还本币借款。这样投机者的成本是由本币市场上的利率所确定的利息，预期收益则是持有外汇资产期间外国货币市场上利率所确定的利息收入以及预期本币贬值幅度所确定的收入。因此决定投机者进行投机与否的就是本外币的利息差以及本币贬值的预期。 ②政府的行为
从理论上说，政府通过提高利率可以提高投机者进行投机攻击的成本。在外国利率不变的情况下，投机者对本币未来贬值幅度的预期越高，对提高本国利率的承受力，也就是可以接受的本国利率上升幅度就越高。从理论上讲，政府总可以将利率提高到一定水平来维持固定汇率制。但是，政府提高利率是有成本的，当它发现通过提高利率所带来的成本高于维持固定汇率所带来的收益时，政府就会放弃固定汇率制，此时货币金融危机也就产生了。
政府提高利率的成本主要包括：a．如果政府债务存量很高，高利率会加大预算赤字； b．高利率不利于金融稳定。高利率意味着经济紧缩，带来衰退与高失业率。尤其是现代经济中股票市场、房地产市场状况与利率存在密切联系，如果因为利率过高而导致股市暴跌、房地产价格低迷，将使整个经济陷入萧条乃至危机的境地。
政府维持平价的收益一般包括：a．消除汇率自由浮动给国际贸易与投资带来的不利影响，为一国经济创造一个较为稳定的外部环境；b．发挥固定汇率的“名义锚”作用，遏制通货膨胀；c．政府可以在对汇率的维持中获得第一性的名声，这在政府政策对象是具有理性预期的公众时是极为重要的，使政府以后的经济政策容易收到成效。
(3)用奥波斯特费尔德模型分析货币危机产生的原因
这可以用右图来加以解释：
在右图中，纵轴表示本国维持固定汇率的成本，横轴表示本国利率水平。CC曲线表示维持固定汇率成本的变化，它随着利率水平的变动而变动。我们假设经济中存在最佳利率水平io，此时维持固定汇率制的成本为零。当利率水平在此基础上逐渐提高时，这一成本也不断增加，因此CC曲线表现为向上倾斜。BB曲线表示维持固定汇率制的收益，根据上文的分析，它与利率水平无关，因此在图上是一条水平线。当利率水平为i1时，维持固定汇率制的成本与收益相等。因此，从图上可以看出，当维持固定汇率制所需要的利率水平低于i1时，维持固定汇率制度的成本低于收益，因此该国的固定汇率制度将会被维持下去；当维持固定汇率制度所需要的利率水平高于引时，维持固定汇率制度的成本高子收益，因此该国的固定汇率制将会被放弃，货币危机将爆发。
从上面可以看出，这个理论告诉我们，引起货币危机的最重要的原因就是投机者的预期以及一国政府可以容忍的最大利率水平。
解析
暂无解析
下列属于资产负债表日后事项中“调整事项”的是( )。
A．资产负债表日发生的销货并退回的事项
B．在资产负债表日后事项期间，外汇汇率发生较大变动
C．已确定将要支付赔偿额大于该赔偿在资产负债表日的估计金额
D．发行债券
正确答案
C
解析
[解析] 选项A不属于资产负债表口后事项；选项B和D属于资产负债表日后事项中的非调整事项；选项C属于资产负债表日后事项中的调整事项。
一些发展中国家为使本国货币保持稳定的汇率水平，多采用( )。
A．固定汇率制
B．浮动汇率制
C．联合浮动汇率制
D．盯住汇率制
正确答案
A
解析
[解析] 汇率制度又称汇率安排，是指各国或国际社会对于确定、维持、调整与管理汇率的原则、方法、方式和机构等所作出的系统规定。按照汇率变动幅度的大小，汇率制度可分为固定汇率制和浮动汇率制。固定汇率制是指以本位货币本身或法定含金量为确定汇率的基准，汇率比较稳定的一种汇率制度。在不同的货币制度下具有不同的固定汇率制度。浮动汇率制是指一国不规定本币与外币的黄金平价和汇率上下波动的界限，货币当局也不再承担维持汇率波动界限的义务，汇率随外汇市场供求关系变化而自由上下浮动的一种汇率制度。一些发展中国家为使本国货币保持稳定的汇率水平，多采用固定汇率制。
以下有关外汇“期权宝”的说法中正确的是( )。
A．是一种保本型的外汇存款投资产品，不存在本金损失的风险
B．其核心的运作是客户授权银行以外汇存款的利息在外汇期权市场上买入期权进行投机
C．买入的只能是看跌期权而不能是看涨期权
D．汇率的变动将会影响到这笔存款的收益率，提供该产品的银行对汇率走势的判断是否准确是客户能否盈利的关键
E．由于总归是买入期权，如果不行权，就意味着有一部分存款利息被用作期权费而消耗；只有行权才可能在原有利息的基础上有超额的赢利。而行权就意味着运用银行的外汇资源，从这个意义上讲“期权宝”其实利用了银行的外汇资源
正确答案
A,B,D,E
解析
暂无解析
汇率风险
正确答案
是指在较长的付款期内，由于汇率变动而造成结汇损失的风险；或指一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产与负债，由于汇率变化而引起的价值上涨或下降的可能。
解析
暂无解析
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