热门试卷

经济风险又称经营风险，是指未预期到的汇率变动通过影响企业生产销售数量、价格和成本等，引起企业未来一定时期的收益或现金流量减少的一种潜在损失。

[解析] 在国际浮动汇率体系下，各国可以自行安排其汇率，形成了多种汇率制度并存的国际汇率体系。根据国际货币基金组织的划分，按照汇率弹性由小到大，目前的汇率安排主要有以下几种。
(1)无单独法定货币的汇率。本国将另一国货币作为唯一法定货币流通；或者属于货币联盟的成员，与联盟中的其他成员共同使用同一种法定货币。最典型的就是欧元区12国，使用欧元取代以前各自法定货币，实现区内单一货币流通。
(2)货币局安排。政府通过立法承诺本国货币按固定汇率兑换某一特定的外币，同时限制官方的货币发行，以确保履行法定义务。香港联系汇率制就是一种货币局安排。该制度实行于1983年，由香港政府设立外汇基金，发钞行按照 7.8HKD/USD的固定汇率向外汇基金交存100%的外汇储备，作为发行港币的依据，其他持牌银行取得港币要以美元向发钞行兑换，在公开的外汇市场上港币是自由浮动的，并通过发钞行的套利机制稳定港币的美元汇率。
(3)传统钉住安排。将其货币(实际或公开)按固定汇率钉住一种主要国际货币或者一揽子货币，汇率波动幅度不超过±1%。
(4)水平区间内钉住。类似于传统钉住安排，不同的是波动幅度大于±1%。
(5)爬行钉住。按照预先宣布的固定汇率，根据若干量化指标的变动，定期小幅调整汇率。
(6)爬行区间。是水平区间内的钉住与爬行钉住的结合，与爬行钉住不同的是波动幅度要大。
(7)事先不公布汇率目标的有管理浮动。政府在不特别指明或事先承诺汇率目标的情况下，通过积极干预外汇市场来影响汇率变动。
(8)独立浮动。汇率由市场决定，外汇干预的目的是减小汇率波动以防止汇率过度波动，而不是确立一个汇率水平。

[解析] 交易风险是指有关主体在因实质性经济交易而引致的不同货币的相互兑换中，因汇率在一定时间内发生意外变动，而蒙受实际经济损失的可能性。

货币互换交易双方面临着利率和汇率波动造成的市场风险，没有规避掉这两方面变动造成的市场风险。这四个选项表述的正确内容包含了货币互换的绝大部分知识点。

[解析] 期末应付账款汇兑损益=(1000+2000)×6.78-(6850+2000×6.84)=-190(万元)(收益)
期末长期应收款汇兑损益=1000×9.6-9200=400(万元)(收益)
本题相关的分录：
期末：
借：应付账款――美元 190
长期应收款――欧元 400
贷：银行存款――美元 298
应收账款――美元 155
财务费用――汇兑差额 137
资料――外币兑换产生的汇兑损失：
借：银行存款――人民币(100×6.82)682
财务费用 8
贷：银行存款――美元 (100×6.9)690
资料四应收账款结算时产生的汇兑损益：
借：银行存款――美元(1500×6.8)10200
财务费用 75
贷：应收账款――美元 (1500×6.85)10275
从分录看出，甲公司2009年12月31日因汇率变动产生的汇兑损失是-137万元，2009年12月计入损益的汇兑损失=8+75-137=54(万元)。

[解析] 一般来说，资本在国际间流动的主要动因是追求利润，具体说来，国际资本流动的动因有以下几个方面：
(1)在不同国家或地区间的收益率的差异促使资本跨国流动，从收益率较低的地方向收益率较高的地方流动。
(2)由于汇率变动产生的国际资本流动以及国际收支造成的国际资本流动。
1)人们总是抛售汇率走软的货币而增购汇率趋势走强的货币，以避免汇率风险。
2)国际收支的大量顺差和逆差造成资本流动，以清偿不同国家间的债权、债务。
(3)由于各种风险因素造成的资本国际流动，如汇率风险、市场风险。
(4)其他因素，如投机、规避贸易保护、国际分工。

[解析] 市场风险的风险事故是金融市场价格发生意外变动。金融市场价格包括汇率、利率、股价、金融期货价格和金融期权价格。

[解析] 决定汇率变动的主要因素包括：(1)物价的相对变动；(2)国际收支差额的变化；(3)市场预期的变化；(4)政府干预汇率。

[解析] 金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，因此，衍生工具跨期交易的特点十分突出。这就要求交易双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断，而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏。

利率对汇率的影响尤其在短期极为明显，高利率货币升值(即期)。
[错因分析] 对于短期影响汇率变动影响最为显著的因素记忆不正确。

[解析] 汇兑心理说认为在经济混乱的情况下，汇价变动与外汇收支，与购买力平价的变动并不一致；这时决定汇率的最重要因素是人们的心理判断和预测。各个人对外币有不同的主观评价，而影响主观评价的因素包括对国际收支、政府收支、资本流动、外汇管制措施等多方面的预测和评价。

[解析] 固定汇率可以避免汇率频繁变动给国际贸易和投资活动所带来的汇率风险，减少收益的不确定性，从而推进国际贸易和跨国的长期投资，有利于一国的经济增长与充分就业。浮动汇率可以对整个国际收支的经济运行进行自发的微调，避免政府强制干预给经济带来的剧烈震荡；浮动汇率制下国际贸易和投资面临的汇率风险可以通过金融市场的操作加以分散、转移等。

[解析] 人民币升值，对出口商而言，同样出口1美元的商品，换回人民币的数量就会因汇率变动而减少，所以不利于出口；从进口商角度看，同样购买1美元的国外商品需要付出的人民币却在减少，即进口成本下降，有利于进口。

【解析】在国际金本位制下，铸币平价是各国汇率的决定基础，黄金输送点是汇率变动的上下限。