- 期权价值评估
- 共264题
下列不属于金融期权价格的影响因素是( )。
A．在其他条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高
B．利率提高，期权标的物的市场价格将下降
C．时间价值约大，协定价格与市场价格间差距越大
D．标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低
正确答案
C
解析
[解析] 掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P59。
影响期权价值的主要因素包括( )。
A．标的资产的市场价格
B．期权的执行价格
C．期权的到期期限
D．标的资产价格的波动率
E．标的资产历史平均收益率
正确答案
A,B,C,D
解析
影响期权价值的主要因素不包括标的资产历史平均收益率。
影响期权价格的主要因素包括( )。
A．协定价格与市场价格
B．权利期间
C．利率
D．标的物价格的波动性
正确答案
A,B,C,D
解析
[解析] ABCD期权价格由内在价值和时间价值构成，凡是影响内在价值和时间价值的因素，均是影响期权价格的因素。①协定价格与市场价格。②权利期间。权利期间是指期权剩余的有效时间。③利率。利率尤其是短期利率的变动会影响期权的价格。④标的物价格的波动性。通常，标的物价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低。⑤标的资产的收益。标的资产的收益将影响标的资产的价格。
下列对于影响期权价值因素的理解，不正确的是( )。
A．当期权期限增加时，买方期权的价值会相应增加
B．随着波动率的增加，买方期权的价值会相应增加
C．随着波动率的增加，卖方期权的价值会相应减少
D．当期权期限增加时，卖方期权的价值会相应增加
正确答案
C
解析
波动率的增加会增加期权的价值，不管是对于买方期权还是卖方期权。
下列对于影响期权价值因素的理解，不正确的是( )。
A．如果买方期权在某――时间执行，则其收益(不考虑期权费)为标的资产市场价格与期权执行价格的差额
B．随着标的资产市场价格上升，买方期权的价值增大
C．随着执行价格的上升，买方期权的价值减小
D．买方期权持有者的最大损失是零
正确答案
D
解析
暂无解析
下列选项中，对期权价值的影响因素的说法正确的有（）。
A．看跌期权价值与预期红利大小呈反向变动，而看涨期权与预期红利大小呈正向变动
B．执行价格对期权价格的影响与股票价格相反
C．股票价格的波动率越大，股票上升或下降的机会越大
D．如果其它因素不变，随着股票价格的上升，看涨期权的价值也增加
正确答案
B, C, D
解析
在除息日后，红利的发放引起股票价格降低，看涨期权价格降低。与此相反，股票价格的下降会引起看跌期权价格上升。因此，看跌期权价值与预期红利大小呈正向变动，而看涨期权与预期红利大小呈反向变动，故A项错误。
在CreditMonitor模型中，企业向银行借款相当于持有一个基于企业资产价值的看涨期权，股东初始股权投资可以看做该期权的（）。
A．期权费
B．时间价值
C．内在价值
D．执行价格
正确答案
A
解析
KMV的 Credit Monitor模型是一种适用于上市公司的违约概率模型，其核心在于把企业与银行的借贷关系视为期权买卖关系，借贷关系中的信用风险信息因此隐含在这种期权交易之中，从而通过应用期权定价理论求解出信用风险溢价和相应的违约率，即预期违约频率。企业向银行借款相当于持有一个基于企业资产价值的看涨期权。期权的基础资产就是借款企业的资产，执行价格就是企业债务的价值(B)，股东初始股权投资(s)可以看做期权费。企业资产的市场价值(A)受各种风险因素影响不断变化。
下列对于影响期权价值因素的理解，不正确的是( )。
A．当期权期限增加时，买方期权的价值会相应增加
B．随着波动率的增加，买方期权的价值会相应增加
C．随着波动率的增加，卖方期权的价值会相应减少
D．当期权期限增加时，卖方期权的价值会相应增加
正确答案
C
解析
[解析] 波动率的增加会增加期权的价值，不管是对于买方期权还是卖方期权。故选C。
下列属于期权的时间价值特性的是( )。
A．期权买方实际支付的价格高于期权内在价值的部分
B．期权的时间价值不易直接计算，一般用实际价格减去内在价值
C．期权买方愿意支付额外的费用，是因为期货的内在价值可能会增加
D．以上均正确
正确答案
B
解析
[解析] 掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P59。
下列关于金融期权的说法，正确的是( )。
A．金融期权是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利
B．期权的价格是在期权交易中期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权的卖方支付的费用
C．期权价格受多种因素影响，但从理论上说由两个部分组成，即内在价值和时间价值
D．金融期权的时间价值是指期权的买方如果立即执行该期权所能获得的收益
正确答案
A,B,C
解析
暂无解析
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