- 期权价值评估
- 共264题
金融期权的要素包括( )。
A．到期日
B．标的资产
C．期权费
D．执行价格
E．期权的买卖双方
正确答案
A,B,C,D,E
解析
[解析] 金融期权的要素：基础资产(标的资产)、期权的买方、期权的卖方、执行价格、到期日和期权费。
______是影响期权价格的基本因素。
A．交付的权利金额度
B．时间价值和内涵价值
C．标的物价格波动率
D．执行价格与期货合约标的物的市场价格
正确答案
C,D
解析
[解析] 影响期权价格的基本因素包括：标的物市场价格、执行价格、标的物市场价格波动率、距到期时剩余时间、无风险利率等。
如果以EVt表示期权在t时点的内在价值，x表示期权合约的协定价格，St表示该期权标的物在t时点的市场价格，m表示期权合约的交易单位，则每一看跌期权在t时点的内在价值可表示为( )。
A．当St≥x时，EVt=0
B．当St＜x时，EVt=(x-St)m
C．当St≤x时，EVt=0
D．当St＞x时，EVt=(St-x)m
正确答案
A,B
解析
[解析] 掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P58。
影响期权价格的因素包括( )。
A．协定价格与市场价格
B．标的物价格的波动性
C．标的资产的收益
D．权利期间
正确答案
A,B,C,D
解析
[解析] 掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P59。
影响期权价格的因素有( )。
A．附属资产的现价
B．执行价格
C．距期权到期日的时间
D．期权期内的短期无风险利率
正确答案
A,B,C,D
解析
[解析] 影响期权价格的因素有附屑资产的现价、执行价格、距期权到期日的时间、期权期内的短期无风险利率、期权期内附属资产的价格预期波动率及期权期内预期的对附属资产资金支付的现金。
在期权有效期内标的资产产生收益将使看涨期权价格（），使看跌期权价格（）。
A．下降，下降
B．上升，上升
C．上升，下降
D．下降，上升
正确答案
D
解析
掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P60。
以下关于房地产投资决策实物期权方法说法不正确的是( )。
A．房地产投资具有不可逆性和可延期性，也就具有了期权性质
B．限价商品住宅项目的决策属于成长型期权决策
C．传统投资决策方法隐含两种假定，即可逆性和不可延期性
D．当不确定性很大时，为了避免产生投资失误，可以采用实物期权方法决策
正确答案
B
解析
暂无解析
布莱克一斯科尔斯期权定价模型涉及的参数有( )。
A．标的资产的现行价格
B．看涨期权的执行价格
C．连续复利计算的标的资产年收益率的标准差
D．连续复利的短期无风险年利率
正确答案
A,B,C,D
解析
[解析] 布莱克一斯科尔斯期权定价模型有5个参数，即：标的资产的现行价格、看涨期权的执行价格、连续复利的短期五风险年利率、以年计算的期权有效期和连续复利计算的标的资产年收益率的标准差。
投资人购买一项看涨期权，标的股票的当前市价为100元，执行价格为100元，到期日为1年后的今天，期权价格为5元。买入后，投资人就持有了看涨头寸，期待未来股价上涨以获取净收益，以下关于头寸看涨期权的净损益的表述错误的是（）。
A．股票市价小于或等于100元，看涨期权买方不会执行期权，没有净收入，其净损益为-5元
B．股票市价大于100元并小于105元，投资人会执行期权，买方期权净损益为期权价值减去期权成本5元
C．股票市价等于105元，投资人会执行期权，多头看涨期权的净损益为0元
D．股票市价大于105元，投资人会执行期权，投资人的净损益为期权价值加上期权成本
正确答案
D
解析
股票市价大于105元，假设为110元，投资人会执行期权，净收入为10元(股票市价110元-执行价格100元)，即期权的到期日价值为10元。投资人的净损益为5元(期权价值10元-期权成本5元)，故D项说法错误。
下列选项中，关于影响期权价格的因素，说法正确的有( )。
A．执行价格与期权合约标的物的市场价格是影响期权价格的最重要因素
B．价格波动率是指标的物价格的波动程度，它是影响期权价格的重要因素
C．其他条件不变的情况下，期权有效期越长，时间价值就越大
D．无风险利率水平也会影响期权的时间价值
正确答案
A,B,C,D
解析
[解析] 影响期权价格的基本因素主要有：(1)标的物价格；(2)执行价格；(3)标的物价格波动率；(4)距到期日剩余时间；(5)无风险利率。因此，本题的正确答案为ABCD。
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