- 房地产投资项目可行性研究
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某建设项目估计总投资2700万元，项目建成后各年净收益为350万元，则项目的静态投资回收期为( )年。
A．8
B．7.71
C．8.75
D．9
正确答案
B
解析
[考点] 1Z101028 掌握投资回收期指标的计算
[解析] 本题考查静态投资回收期的计算：P=2700/350=7.71年。
[(现金+交易性金融资产+应收账款+应收票据)/流动负债]被称为( )。
A．超速动比率
B．主营业务收入增长率
C．总资产周转率
D．存货周转率
正确答案
A
解析
[解析] 掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。
自有资金现金流量表从( )的角度出发，以( )为计算基础，用于计算自有资金财务内部收益率、净现值等评价指标，考察项目自有资金的盈利能力。
A．债权人，全部投资(建设投资和流动资金)
B．投资者，全部投资(建设投资和流动资金)
C．债权人，债权人的全部借款额
D．投资者，投资者的出资额
正确答案
D
解析
[解析] 自有资金现金流量表从投资者的角度出发，以投资者的出资额为计算基础，用于计算自有资金财务内部收益率、净现值等评价指标，考察项目自有资金的盈利能力，所以D选项符合题意。
在下列投资方案经济效果评价指标中，属于投资方案盈利能力动态评价指标的是（）。
A．内部收益率和投资收益率
B．净现值率和利息备付率
C．净现值率和内部收益率
D．净现值和总投资利润率
正确答案
C
解析
[解析] 根据是否考虑资金时间价值，项目评价指标可分为静态评价指标和动态评价指标，如下图所示：
( )是建设项目经济分析的核心方法，一般通过编制经济效益费用流量表，计算经济内部收益率和经济净现值等指标，分析项目的经济盈利能力。
A．资金供求状况
B．资金机会成本
C．费用效益分析
D．投资收益水平
正确答案
C
解析
暂无解析
关于经济效果评价的内容与方法，下列叙述正确的有( )。
A．盈利能力分析就是分析和测算项目计算期内的投资回收能力
B．对于逐年收益大致相等的项目，既可用静态评价方法，又可用动态评价方法
C．静态评价方法适用于对短期投资项目进行评价
D．动态评价方法考虑了利率的影响，时间的影响在此忽略不计
E．方案初选阶段可采用静态评价方法
正确答案
B,C,E
解析
暂无解析
通过( )可计算项目投资财务内部收益率、财务净现值、财务净现值率和投资回收期等评价指标，并可考察项目的盈利能力，为各个方案进行比较建立共同的基础。
A．项目资本金现金流量表
B．投资各方现金流量表
C．项目投资现金流量表
D．财务计划现金流量表
正确答案
C
解析
暂无解析
项目财务分析是在财务效益与费用估算以及编制财务辅助报表基础上，编制财务报表，计算财务分析指标，考核和分析项目的( )，判断项目的财务可行性。
A．盈利能力
B．偿债能力
C．资金营运能力
D．财务生存能力
E．发展能力
正确答案
A,B,D
解析
[考核要点] 第七章第一节，主要考核财务分析的概念。
[解题思路] 掌握项目财务分析的概念。项目财务分析是在财务效益与费用估算以及编制财务辅助报表基础上，编制财务报表，计算财务分析指标，考核和分析项目的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目的财务可行性，明确项目对财务主体的价值以及对投资者的贡献，为投资决策、融资决策以及银行审贷提供依据。
以下关于财务评价指标阐述正确的是( )。
A．总投资收益率系指项目有收益年份的息税前利润与项目总投资的比率
B．利息备付率从付息资金的充裕性角度反映项目偿付债务利息的保障程度
C．偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度
D．项目投资回收期是进行偿债能力分析的指标
E．项目资本金净利润率属动态评价指标
正确答案
B,C
解析
[解析] 此题考核项目财务评价指标属性，属重点内容，应重点掌握。
总投资收益率系指项目达到设计能力后正常年份的年息前税前利润或运营期内年平均，息税前利润与项目总投资的比率。
利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润与应付利息的比值，它从付息资金的充裕性角度反映项目偿付债务利息的保障程度；偿债备付率系指在借款偿还期内，用于计算还本付息的资金与应还本息金额的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度。
总投资收益率、项目资本金净利润率、偿债备付率、利息备付率、资产负债率、流动比率、速动比率均属静态评价指标。
项目投资回收期、总投资收益率、项目资本金净利润率是进行盈利能力分析的指标；偿债备付率、利息备付率、资产负债率、流动比率、速动比率是偿债能力分析指标。
某新建项目，建设期为3年，第1年初投入300万元，第2年初投入400万元，第3年初投入300万元。3年后投入运营，预计每年可获得年收入120万元，当年生产经营费用为20万元，若在以后各年中的年收入与年经营费用保持不变，运营15年后该项目无偿转交给政府。
投资回收期可以表明收回投资需要的时间，但该指标也有不足之处，主要体现在( )。
A．不能全面反映项目在整个寿命周期内的真实收益
B．不能进行多方案比较
C．静态投资回收期比动态投资回收期小
D．使用静态指标会影响项目决策的科学性
正确答案
A
解析
[解析] 本题考查的是投资回收期指标的不足之处――投资回收期只计算收支相抵需要的时间，而舍弃了回收期以后的现金流量数据，所以它不能全面反映项目在整个寿命期内的真实效益，对不同的投资项目进行评价时可能会出现偏差。
费用效益分析是建设项目经济分析的核心方法，一般通过编制经济效益费用流量表，计算（）指标，分析项目的经济盈利能力。
A．投资收益率
B．经济费用效益比
C．经济内部收益率
D．经济净现值
E．经济效益费用比
正确答案
C, D, E
解析
暂无解析
在项目财务评价中，当借款偿还期（）时，即认为方案具有清偿能力。
A．小于基准投资回收期
B．大于基准投资回收期
C．小于贷款机构要求期限
D．大于贷款机构要求期限
正确答案
C
解析
[知识点] 财务评价中静态评价指标的计算分析
若流动比率大于1，则下列成立的是( )。
A．速动比率大于1
B．营运资金大于零
C．资产负债率大于1
D．短期偿债能力绝对有保障
正确答案
B
解析
[解析] 掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P204。
下列用于计算每股净资产的指标有( )。
A．每股市价
B．每股收益
C．年末净资产
D．发行在外的年末普通股股数
正确答案
C,D
解析
[解析] 掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。见教材第五章第三节，P220。
某拟建工业生产项目，基础数据如下。
1．建设投资5000万元(其中含无形资产600万元)。建设期2年，运营期8年。
2．资金来源为银行贷款和项目资本金。贷款总额为2000万元，在建设期内每年均匀投入贷款资金1000万元。贷款年利率为10%。贷款按照等额还本、利息照付方式在项目投产后3年内还清 (年末支付)。无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。固定资产残值为230万元，按照直线法折旧，折旧年限为8年。
3．建设项目的资金投入、收益、成本相关数据见表5-3(流动资金全部由项目资本金解决)。
4．企业所得税税率为33%，盈余公积金和公益金按照税后利润的15%提取。
单位：万元
序号 项目 计算期
1 2 3 4 5 6 7
1 建设投资(不含建设期利息) 2500 2500
1.1 项目资本金 1500 1500
1.2 银行贷款 1000 1000
2 流动资金 500 125
3 销售收入(不含增值税) 4000 5000 5000 5000 5000
4 销售税金及附加 41 51 51 51 51
5 经营成本(不含增值税) 2000 2500 2500 2500 2500
【问题】
正确答案
编制项目借款还本付息计算表见表5-7。
第1年应计利息＝(0+1000/2)×10%＝50(万元)；
第2年应计利息＝[(1000+50)+1000/2]×10%＝155(万元)；
第3年应计利息＝2205×10%＝220.5(万元)，依次类推。
[*]
2．年折旧计算如下。
[方法一]
年折旧＝(固定资产原值-残值)/折旧年限＝[(5000+205-600)-230]/8＝546.88(万元)
[方法二]
[*]
3．第1年偿债备付率计算如下。
[*]
偿债备付率高于1，表明具有较强的清偿能力。反映清偿能力的指标还包括利息备付率和借款偿还期。
4．判断不恰当，理由如下。
(1)指出只算一年的数据(利润和偿债备付率)或指出未计算整个项目计算期相应数据，不能反映整个项目的盈利能力和清偿能力。
(2)指出只采用静态分析方法，不能反映项目的总体盈利能力和可持续能力，或指出应采用动态分析指标，如财务内部收益率、财务净现值等指标，才能反映该目的总体盈利能力和可持续能力。
解析
暂无解析
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