- 期权的概念、类型和投资策略
- 共264题
具有理性价值投资理念的投资者的投资策略大致可分为( )。
A．积极成长型
B．保守成长型
C．保守稳健型
D．稳健成长型
正确答案
A,C,D
解析
[解析] 在理性价值投资的理念基础上，根据投资者对风险收益的不同偏好，投资者的投资策略大致可分为以下三类：保守稳健型、稳健成长型、积极成长型。
A公司拟投产一个新产品，预计投资需要2100万元，每年平均的税后现金流量预期为220万元(可持续)，项目的资本成本为10%(无风险利率为6%，风险补偿率为4%)。假设如果新产品受顾客欢迎，预计税后现金流量为275万元；如果不受欢迎，预计现金流量为176万元。
要求：
1.计算立即进行该项目的净现值；
正确答案
计算期权价值
期权到期日价值=0.2663×650+(1-0.2663)×0=173.10(万元)
期权价值=173.10/(1+6%)=163.30(万元)
解析
暂无解析
A公司拟投产一个新产品，预计投资需要2100万元，每年平均的税后现金流量预期为220万元(可持续)，项目的资本成本为10%(无风险利率为6%，风险补偿率为4%)。假设如果新产品受顾客欢迎，预计税后现金流量为275万元；如果不受欢迎，预计现金流量为176万元。
要求：
计算期权价值；
正确答案
计算期权价值
期权到期日价值=0.2663×650+(1-0.2663)×0=173.10(万元)
期权价值=173.10/(1+6%)=163.30(万元)
解析
暂无解析
DBX股票的当前市价为30元，市场上有以该股票为标的资产的期权交易。已知该股票的到期时间为半年、执行价格为35元的看涨期权价格为2元，看跌期权价格为1.5元。
要求：
就以下几种互不相关的情况，分别计算期权的到期日价值总额和净损益总额。
①购买100股该股票的看涨期权，到期日股票市价为38元；
②购买100股该股票的看跌期权，到期日股票市价为40元；
③出售100股该股票的看涨期权，到期日股票市价为32元；
④出售100股该股票的看跌期权，到期日股票市价为30元；
正确答案
①到期日价值总额=(38-35)×100=300(元)
净损益总额=300-100×2=100(元)
②到期日价值总额=0
净损益总额=0-100×1.5=-150(元)
③到期日价值总额=0
净损益总额=100×2=200(元)
④到期日价值总额=-(35-30)×100=-500(元)
净损益总额=-500+1.5×100=-350(元)
解析
暂无解析
An investor purchases a 3-month put option on a stock with an exercise price of $35. The risk-flee rate is 4.5 percent. At expiration, the stock price is $33.50. The option's payoff is closest to:（）
A. $0.
B. $1.48.
C. $1.50.
正确答案
C
解析
[分析] 对于卖出期权的持有者而言，在期权到期日，如果标的资产的价格S低于协议价格X，则获得资金支付；如果标的资产的价格S高于或等于协议价格X，则不能获得任何资金支付。 卖出期权的内在价值P等于(X-S)与零中较大的数值，即： P=Max[0，X-S] (2-17) 在本题中，X-S=35-33.50=1.50美元＞0，从而卖出期权的内在价值(支付金额)为1.50美元，本题的正确选项为C。 [考点] 期权支付金额的计算方法
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