热门试卷

[解析] “外部融资销售增长比”是预测外部融资额占销售额增长的百分比。因此，它可以直接预测外部融资需求；当它为负值时，说明企业有剩余资金可安排发放股利；它还可计算出当销售额实际增长率为零时，由于通货膨胀造成的货币贬值需补充多少资金。设外部融资额为零，则可计算内含增长率。

[解析] 本题涉及的考点是优先股资金成本的计算。根据计算公式：优先股资金成本=优先股股息/(优先股发行价格-发行成本)，得，优先股资金成本=5/(105-2.5)=4.88%。

[考点] 第一章工程经济第一节资金时间价值，计息周期和资金收付周期不一致时的计算
[思路] 可以按收付周期实际利率计算，或者按计息周期利率计算。
F=P(F/P，r/m，mn) P=F(P/F，r/m，mn) F=A(F/A，r/m，mn) P=A(P/A，r/m，mn) A=F(A/F，r/m，mn) A=P(A/P，r/m，mn)
此题存款期为半年，计息周期为季，给出的利率周期是年。
F=2000×(A/F，4%/4，2)×(F/A，4%/4，8)=8244.45(万元)
有名义利率和实际利率的不同，同时还有存款期和计息周期不一致。
[拓展] 计息周期和资金收付周期不一致时各种类型的计算。

[考点] 第一章工程经济第一节资金时间价值，计息周期和资金收付周期不一致时的计算
[思路] i=F-P=100×(1+2%)4-100=8.24(万元)。
[拓展] 计息周期和资金收付周期不一致时各种类型的计算。

[解析] 本题考查风险报酬率的计算。期望投资报酬率=资金时间价值+风险报酬率，则20%=5%+风险报酬率，风险报酬率=15%。

[解析] 由于资金具有时间价值，发生在不同时点的等额资金，价值将会不同；而发生在不同时点的不等额资金，却可能有相同的价值。这种在特定利率下、不同时点上、数额不等而价值相同的资金称为等值资金。

对混合相关型方案进行评价，不管项目间是独立的或是互斥的或是有约束的，它们的解法都一样，即把所有的投资项目的组合排列出来，然后进行排序和取舍。综上所述，进行多方案经济比选应注意如下问题： (1)方案经济比选既可按各方案所含的全部因素计算的效益与费用进行全面对比；也可就选定的因素计算相应的效益和费用进行局部对比。 (2)在项目不受资金约束的情况下，一般可采用增量内部收益率法、净现值法或净年值法进行比较。当有明显的资金约束时，一般宜采用净现值率法。 (3)对计算期不同的方案进行比选时，宜采用净年值法或年费用法。如果采用增量内部收益率、净现值率等方法进行比选，则应对各方案的计算期进行适当处理。 (4)对效益相同或效益基本相同，但难以具体估算的方案进行比选时，可采用最小费用法，包括费用现值比较法和年费用比较法。

固定资金产出率是指每百元生产性固定资金所提供的国内生产总值，它综合反映固定资金占用的经济效益。计算公式为：固定资金产出率(元/百元)＝国内生产总值÷生产性固定资金年平均占用额×100%

[解析] 项目投资现金流量表是以项目为一独立系统进行设置的，它将项目建设所需的总投资作为计算基础，反映项目在整个计算期(包括建设期和生产经营期)内现金的流入和流出；投资各方现金流量表是分别从各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础，用以计算投资各方收益率；项目资本金现金流量表是从项目法人(或投资者整体)角度出发，以项目资本金作为计算的基础；财务计划现金流量表反映项目计算期各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分析项目的财务生存能力。

投资方案的净现值是指用一个预定的基准收益率(或设定的折现率)小分别把整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到投资方案开始实施时的现值之和。
计算公式：
所以；NPV＝[150×(P/A，12%，18)×(1+12%)-2-400×(1+12%)-1-400]
＝109.77(万元)；
静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以项目的净收益回收其全部投资所需要的时间。因为项目建成投产后各年的净收益(即净现金流量)均为150万元，所以静态投资回收期的计算应采用公式：Pt=(800/150+2)年=7.33年